金融之家：今日外汇市场分析：美债收益率狂飙提振美元 今晚非农数据会否给市场惊喜？

金融之家：今日外汇市场分析：美债收益率狂飙提振美元 今晚非农数据会否给市场惊喜？

  亚盘市场行情

  尽管交易员们期待着周五晚些时候公布的美国就业报告，但交易日期间外汇仍出现了一些波动。澳元和新西兰元表现突出，等待国家计划署、国家发展和改革委员会（NDRC）和中国人民银行在中国召开的新闻发布会。在北京时间上午10点举行的会议上，做出了进一步模糊的承诺和零碎的提议。澳元和新西兰元小幅回落，在“卖出事实”的基础上收复部分涨幅。

  澳大利亚储备银行今天发布了最新的货币政策声明。声明中几乎没有市场推动的新信息。声明重申，到目前为止，加息周期对澳大利亚的全面影响尚未显现，如果需要，利率将上调。修订后的预测表明，CPI仍将缓慢下滑，根据修订后的预计，到2024年底仍高于3%。澳大利亚储备银行的底线仍然是鹰派偏见，但较弱。截至目前，美元报价102.44。

  外汇市场基本面综述

  英国央行如期加息25个基点，为2021年11月以来连续第14次加息，将利率提升至5.25%，为2008年4月以来最高水平。英国央行行长贝利表示，可能需要再次提高利率，但不确定。

  日本央行宣布计划外的债券购买，本周第二次宣布计划外购债操作。在10年期国债收益率触及九年来新高后，该行周一已进行过一次计划外购债操作。

  巴菲特：不担心惠誉的降级，对美元和国债的看法没有改变。

  机构观点汇总

  高盛

  我们认为，随着通胀走软、利率下行，风险资产出现买盘，美元将继续走弱。随着通胀朝着正确的方向发展，以及市场对软着陆的预期，鲍威尔暗示他对降息持开放态度，并可能在劳动力市场不恶化的情况下开始降息，这将是利好风险情绪，而不利于美元的。美元贬值的最大风险之一是硬着陆。本质上是美联储在更长时间内保持较高利率，导致某些行情崩盘，从而推高美元。但随着美国经济软着陆预期升温，这种风险似乎正在消退。

  然而，对于美元走强，有几点需要注意。考虑到我们的通胀预测以及美联储通胀预测比当前市场定价要更高（更高的通胀=更长时间和更高水平的利率=美元走强），因此我们认为美元不会出现严重下跌。比如，市场预计2024

  年1月将降息，但我们预计2024年二季度才降息。我们对美元的走势预期也比市场共识更为乐观。

  此外，其他经济体也处于反通胀环境。美元要对这些货币贬值，它们就必须升值，这意味着这些经济体的资本回报前景会更好，但在目前环境下，这似乎不太可能。不过随着美元继续小幅恶化，这将有利于风险资产，尤其是大宗商品和新兴市场类别。

  荷兰国际银行

  通胀的好消息令英国央行将紧缩步伐恢复至25个基点的加息。英国央行不想给市场留下太过自满的印象，在声明中多次提到了通胀。上行风险，以及近期的工资增长状况。因此，即便英国央行没有对未来的政策路径给出明确的指引，市场也不必惊讶。英国央行表示，如果未来出现通胀压力可能更持久的证据，那央行可能再次加息。这个措辞足够模糊，给9月的会议留下了充分的想象空间。但紧缩周期确实已经临近尾声。

  9月会议仍有可能继续加息，但到了11月，我们预计服务业通胀和工资增长的情况应该会有所改善，目前服务业公司大幅提价的压力正在减轻。因此，11月会议是否再次加息25个基点将很大程度上取决于服务业通胀是否持续。但我们的预期是，9月会议加息至5.5%就将达到利率峰值。昨日的政策声明和相关材料使得英镑下跌了大约0.5%。投资者似乎在声明或通胀预期中发现了-些信息，这些信息表明，利率可能不需要达到5.75%那么高。

  我们预计，未来会有更多的证据表明，利率达到5.5%已经足够，欧镑整体趋势将在今年晚些时候向0.88区域靠拢。我们依然看好镑美走势，但这需要美国的通胀和经济活动在未来几个月显着放缓。我们预计镑美年底将高于1.30。

  路透市场分析师Christopher Romano

  美国劳动力市场出现了疲软的迹象，但是欧美依然在下跌。因此对于多头而言，进一步的反弹可能需要今日的非农数据来配合。初请失业金人数较前值小幅回升，第二季度劳动力成本增长放缓，ISM非制造业就业指数下行，这些数据可能会削弱美联储的鹰派立场。但是，美债收益率仍在上行，因此美元对欧元的利差优势仍在扩大。

  投资者将关注今日非农数据，预计新增非农就业人口将从20.9万降至20万，时薪月率预计从0.4%降至0.3%。就业数据的意外，上行可能会支撑美债收益率和美元，此外，CFTC数据显示欧元净多头头寸仅小幅回落。因此，如果美国就业数据意外走强，可能导致欧美的多头流失，可能促使欧美跌至近期的新低点。

  外汇市场分析师Christopher Lewis

  昨日欧元兑美元的小幅下跌使其接近50日移动均线，这是交易者密切关注的-个关键技术指标。如果欧元跌破这个关键水平，可能会发出看跌情绪的信号，并可能导致欧元兑美元进一步走低。1.09的水 平可能会成为欧元的短期支撑。在面临额外下行压力的情况下，200日移动均线可能会成为更强大的支撑水平。相反，如果市场转为看涨，1.11水平可能会成为阻力。成功突破这个阻力可能会为进一步涨势打开道路，由于其作为先前高点的重要性，1.1250水平可能会成为下一个目标。

  由于欧盟内部的经济压力等各种因素，欧元的市场情绪仍然不确定。近期德国经济的削弱进-步加剧了市场的担忧。因此，交易者应准备在未来几天面临市场波动，并预计今日公布非农就业数据时会出现更高的波动性。

  瑞士信贷

  日本央行在日本10年期债券收益率接近0.6%时进行了计划外的债券购买操作，这清楚地告诉市场，日本央行不愿意在短期内测试1%水平。事实上，根据市场经济学家的中位数预计，到2023年底， 日本10年期债券收益率会达到0.7%水平，使得美日利差继续加大。

  另外，日本央行没有发出暗示其急于在短期内做出进一步改变的信息， 这表明政策变化非常缓慢。但即使如此，市场仍希望浮动区间扩大到+0.75%水平。

  在这种背景下，美日145就像一个天然的磁石。一旦这一水平被上破，我们认为美日没有理由不向150进发，除非美国数据出现大幅低于预期的情况。到那时，我们怀疑日本央行将会像去年9月那样再次干预外汇市场，届时我们将寻求获利了结美日多头仓位。

  （亚汇网编辑：林雪）