金融之家：今日外汇市场分析：美指或难以突破上方重要关口

金融之家：今日外汇市场分析：美指或难以突破上方重要关口

  亚盘市场行情

  美国收益率的下跌是今天亚洲贸易中影响美元的一个因素。主要外汇对美元汇率几乎全面上涨。即使是日元也增加了周四的涨幅，尽管涨幅不大。截至目前，美元报价。

  外汇市场基本面综述

  美国至8月12日当周初请失业金人数录得23.9万人，低于预期的24万人，前值为24.8万人。这表明劳动力市场依然吃紧。

  美联储主席鲍威尔将于8月25日晚在杰克逊霍尔全球央行年会，上发表讲话，届时有望透露重大货币政策举措。

  美国7月谘商会领先指标月率录得-0.4%，为连续第16个月下降，创2022年8.月以来最小降幅。美国谘商会目前预测，美国经济将在2023年第四季度至2024年第--季度期间出现短暂而轻微的衰退。

  欧洲央行管委卡扎克斯表示，任何额外的利率上调幅度都将是很小的。

  日本国债拍卖需求低迷，20年期国债平均价格和截标价格之差创1987年以来最大，并引发了长期政府债券和国债期货的下滑。

  中国央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告，提及综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。还表示适时调整优化房地产政策，坚决防范汇率超调风险。受消息影响，离岸人民币一度短线拉升400点，盘中收复7.30关口。

  机构观点汇总

  瑞穗证券宏观策略主管Dominic Konstam

  1.美债长期利率。上升是推动债券收益率上涨的原因之一，而不是由于对美联储未来一年利率预期的调整。债券市场增加了很多风险溢价。增加的风险溢价反映了市场对债券供求的担忧，包括美国财政赤字预测和量化紧缩等。如果美联储继续大规模减少资产负债表，这将对长期美债供需平衡产生影响。目前主要美债卖方实际。上是银行、外国投资者和美联储，而购买国债的一方是美国国内家庭部门，包括基金经理等。

  2.我认为当前利率水平仍然相对偏低，债券收益率可能会进一步上涨，但应当小心其对风险资产的影响。当前的利率调整与2007年至2008年发生的情况相似，但对风险资产的影响更大。这可能使得美联储更难以推动劳动力市场的发展，也可能使企业再次担心盈利并被迫削减成本。

  3.长端美债市场风险溢价依然存在，但可能会在450-460基点附近。同时，短端利率在实际利率继续上涨的情况下也会具备吸引力。

  WisdomTree宏观经济研究主管Aneeka Gupta

  1.投资者目前对美国经济保持乐观态度，预计利率将长期保持较高水平。投资者目前预期美联储将在2024年第一季度之后才会进行降息。资金流向显示，美国国债ETF资金净流入317亿美元，表明投资者对经济衰退和通胀下降的担忧。但从最近的零售销售和GDP数据来看，市场对美国经济又有着较高的期望。尽管债券收益率上升，但我仍然认为股票是首选投资。股票市场仍然是最好的选择，当前股市正处于健康的调整期，这是一一个必然过程，同时也是一个投资机会。

  2.预计美债收益率将长期保持较高水平，但不会超过4.5%。尽管目前美国经济强劲，但未来几个月可能会面临增速放缓的挑战。投资者目前认为债券收益率将保持较高水平，不会出现过去预期的降息情况。而4.2%收益率的国债可提供良好回报。

  荷兰国际银行

  7月美联储会议纪要显示，大部分官员认为美国通胀前景存在上行风险，并且敞开了进一步收紧政策的大门。对此，我们认为，近期美国通胀缓解出现令人鼓舞的进展意味着美联储不必再次加息，而是会选择在2024年降息之前维持长时间的暂停加息政策。美元目前涨势温和，同时也受到对亚洲经济担忧的避险资金支撑，但缺乏明确消息刺激的话，想要美指在本周结束前突破104.00关口较为困难。

  Monex

  英国零售销售数据将于今天下午公布。前天公布的英国7月通胀数据几乎没有给市场带来意外，仅略高于预期。鉴于此，英镑的价格走势相当温和。英镑兑美元现仅仅小幅。上涨，仍足以确保该货币收涨0.2%。对政策制定者和市场而言，真正值得关注的是周二公布的工资数据。然而。8.2%的工资涨幅拖累了对政策利率的预期，市场目前预计英国央行还会加息3次。但在我们看来，这种情况不太可能实现，劳动力市场走软的迹象将在今年下半年减缓工资增长和通胀。但市场不太可能在本周相信这一点， 今日即将公布的零售销售数据是唯-值得注意的数据点，而英镑本周结束时可能会走强。

  SantanderCIB首席英国经济学家Victoria Clarke

  1.英国经济的韧性和稳定性是今年的惊喜，其中一个原因是就业市场的强劲。工资增长和就业增长都表现出相当的强势。就业市场的表现将是关键，如果就业情况良好，英国就业市场可能会慢慢回暖，工资增长也会比较稳定，从而减轻通胀对人们的压力。

  2.尽管通胀率较高，但我并不认为英国正面临薪资螺旋上升的情况，英国央行仍需要进-步加强利率调控，以防通胀继续上升。对于英国央行是否在下-次会议上加息50个基点还需根据数据来决定，目前来看，适当的平衡点是加息25个基点。

  3.英国政府债券市场的情况仍相当复杂，尽管全球债券市场出现波动，英国政府债券的利率仍相对较低，这可能说明市场对英国政府的信任程度不如之前。

  4.英国近期面临的挑战包括通胀持续较高以及脱欧对劳动力市场和结构性通胀的影响，英国央行需要控制通胀并降低利率，以提升经济的短期和中期融资能力。

  三菱日联

  昨日凌晨公布的美联储7月会议纪要基本符合预期，纪要内容明显强调了美国通胀的重大。上行风险，虽然也有几名美联储官员提到需要更加关注政策过度紧缩问题，但随着美联储取消了对美国经济轻微衰退的预测，以及最近美国经济数据表现强于预期，市场资金依旧选择推高美债收益率，美元也出现了新的。上涨动能。昨日，由于日本国债拍卖表现不佳，长期日本国债收益率出现了进一步上涨。正如我们此前所指出的那样，短期市场趋势依旧对美元有利，而且会议纪要和数据表现也支持这一观点。 目前美元进一步走强， 使得美日涨至干预风险区域。此外，日本10年国债收益率的上升也可能会施压于美日多头，因为想要同时平衡日元走弱和日债收益率。上升较为困难。从7月28日低点到现在，美日已经累计上涨了8个整数关口，因此这一涨幅可能需要采取行动来干预。

  （亚汇网编辑：林雪）