金融之家：外汇早报：关注利率决定后鲍威尔的讲话 最新的CPI数据打压了美联储的降息预期 市场涨幅温和(2023/12/13)

金融之家：外汇早报：关注利率决定后鲍威尔的讲话 最新的CPI数据打压了美联储的降息预期 市场涨幅温和(2023/12/13)

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基本消息面

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在美联储周二（12 月12 日）做出决定之前，华尔街走势不温不火，最新的通胀数据强化了政策制定者并不急于宣布胜利的猜测。

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尽管市场周三继续押注美联储官员将继续按兵不动，但最近的经济数据让人对鸽派转变的激进定价产生怀疑。交易员小幅下调了对2024 年降息的押注，预计首次降息仍将在5 月发生。该数据也引发了鲍威尔将给美联储宽松政策泼冷水的猜测。

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在美联储做出最后决定后，鲍威尔提醒投资者，通胀进展将是“阶段性且不稳定的”。周二消费者物价指数基本符合预期并小幅上涨，突显物价重返2%目标的必要性，特别是美联储将重点放在服务业通胀战的最后一英里的艰难本质上。

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主要资产管理公司分析师Seema Shah表示：“最新的消费者价格指数报告有点令人失望。它不足以重新建立或确认市场对政策宽松的预期，尤其是在劳动力市场仍然非常稳固的情况下。鲍威尔应该推迟近期市场情绪。”

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报告发布后出现一些短期波动后，2 年期国债收益率稳定在4.7% 以上。由于30 亿美元30 年期国债拍卖的强劲需求，长期美国国债小幅走高。标普500指数小幅升至2022年1月以来的最高水平。恐慌指数“VIX”触及近四年来的最低点。

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Evercore副主席Krishna Guha认为，消费者价格指数（CPI）数据将与政策制定者的感觉一致，即通货紧缩过程将继续逐步进展，但一路上可能会出现噪音。

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道明证券策略师奥斯卡穆尼奥斯和根纳迪戈德堡表示，“鲍威尔必须谨慎行事，承认经济正常化所取得的进展，同时抵制提前降息的想法。我们预计他将倾向于反对可能的降息。”委员会的鸽派指导，并将在会议上做出决定。会后的新闻发布会是谨慎的鹰派。”

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道明证券策略师指出，除非经济和劳动力市场出现显着恶化，否则美联储不会放松政策，除非他们确信通胀正在明确且可持续地朝着2%的目标迈进。 “今天的报告还不太可能提供这种确定性。”

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美国债券市场上个月录得最大涨幅，为20 世纪80 年代中期以来的最大涨幅。受通货紧缩迹象以及美联储将在2024 年降息超过一个百分点的猜测推动，收益率大幅下跌。

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摩根士丹利E*Trade分析师克里斯拉金(Chris Larkin)表示：“将通胀从去年的高点降低是一回事，将其降至美联储2%的目标则是另一回事。尽管今天有数据，但趋势仍然表明经济正在放缓和降温通货膨胀。这意味着2024 年仍有望出现低利率，只是可能不会像某些人预期的那么快。”

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美国财政部长珍妮特耶伦周二表示，她认为让通胀回到美联储2%目标的“最后一英里”不会特别困难。尽管价格压力已从多年高点大幅下降，但依然强劲的劳动力市场继续推动消费者支出和整体经济。

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上周数据显示，美国11月劳动力市场意外走强，就业和工资反弹。失业率降至3.7%，劳动力参与率小幅上升。每月工资增幅超出预期。

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太平洋投资管理公司董事总经理兼经济学家蒂芙尼威尔丁表示：“美联储一直关注的对工资敏感的核心服务业继续横盘整理，重申了我们的观点，即尽管通胀取得显着进展，但劳动力市场正在降温在美联储最终成功将通胀率恢复到2% 之前，仍然需要采取措施。”

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由于市场普遍预计美联储将连续第三次会议将目标利率区间稳定在5.25%至5.5%，交易员将密切关注鲍威尔关于政策路径的任何信号，以及央行季度预测的更新。

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哈里斯金融集团管理合伙人杰米考克斯表示：“现在的关键是确保抑制通胀的政策不会适得其反，导致经济陷入衰退。美联储阻止后者发生的路径现在非常狭窄。”

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美联储如何通过“点阵图”构建明年和2025 年的利率政策前景，可能会给已经快于央行当前预测的市场带来一些不确定性。

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盈透证券高级经济学家Jose Torres指出，如果经济前景与2024年五次降息的预期一致，可能会推动股市出现“圣诞老人涨势”，而“预测只会降息两到三次”可能会导致年底股市陷入困境。”

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美国银行的客户上周两个月来首次成为美国股票的净卖家，尽管该公司表示企业客户的回购加速达到其数据自2009年以来的历史上第二大流入。

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量化策略师吉尔凯里霍尔(Jill Carey Hall)周二在一份报告中表示，在机构投资者和对冲基金的推动下，截至12月8日当周，美国银行客户从美国股市净撤资10亿美元。

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主要货币走势分析：

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欧元：欧元/美元上涨，收于1.0794，涨幅0.27%。技术上，汇价上行初步阻力位于1.0827，进一步阻力位于1.0863，关键阻力位于1.0900；汇价下行的初步支撑位于1.0755，进一步支撑位于1.0718，更关键支撑位于1.0682。

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英镑：英镑兑美元上涨，收于1.2562，涨幅0.06%。技术上，汇价上行初步阻力位于1.2613，进一步阻力位于1.2665，关键阻力位于1.2714；汇价下行初步支撑在1.2511，进一步支撑在1.2461，更关键支撑在1.2410。

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日元：美元/日元下跌，收于145.450，跌幅0.48%。技术上，汇价上行初步阻力位于146.154，进一步阻力位于146.89，关键阻力位于147.604；汇价下行初步支撑位于144.704，进一步支撑位于143.99，更关键支撑位于143.254。

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2023年12月13日重点关注的财经数据与事件

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15:00 英国10月三个月GDP月率、英国10月季调后货物贸易帐、英国10月工业和制造业产出月率

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18:00 欧元区10月工业产出月率

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21:30 美国11月PPI年率及月率

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23:30 截至12月8日当周美国EIA原油库存、截至12月8日当周美国库欣原油库存、截至12月8日当周美国EIA战略石油储备库存

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次日03:00，美联储公布利率决定及经济预期摘要。

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次日03:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

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（亚洲汇网编辑：张天）

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