金融之家：2024年1月25日交易者必读：影响外汇市场效益及利空新闻集锦

金融之家：2024年1月25日交易者必读：影响外汇市场效益及利空新闻集锦

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基本消息面

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《金融时报》专栏主编詹妮弗休斯认为，“导致美元疲软的关键信息尚未显现”。

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休斯指出，作为2024年迄今为止表现最好的资产，美元很可能不是第一个想到的。随着股市创下历史新高，债券押注降息，普通的美元并没有成为头条新闻。但自12月底以来，美元已上涨2.3%，跑赢美国股票（上涨1.7%）和债券（下跌1.2%）。根据预测，由于美联储降息使美元吸引力下降，美元今年应该会走弱，休斯认为这种情况不应该发生。

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基本面利空因素

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1、OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示：“金价仍保持在2000美元的心理关口之上，反映出交易者相信降息即将到来，并且降息的初始阶段将更加严厉。”

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2、由于美国经济强劲以及央行官员的抵制，一些投资者正在重新审视对美联储今年降息步伐的预期。

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基本面利多因素

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1、投资者目前密切关注即将公布的美国PMI初值调查、周四公布的第四季度GDP预估以及周五公布的消费者支出（PCE）数据。

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2.根据CME Group的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30-31日政策会议结束时维持利率不变，并推迟首次降息的时间框架。

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相关新闻消息

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美联储前主席艾伦格林斯潘表示，正如俗话所说，预测货币走势就像“押注于抛硬币的结果”。休斯指出，忽视市场或严重错误估计市场的后果可能是痛苦的。

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休斯指出，去年用未对冲的美元购买日本东证指数指数的人，其收益的三分之一都被日元贬值吞噬了。如上图所示，Topix 买家的美元投资增长了16%（粉红线），但以日元计价的投资者增长了25%（深蓝线）。对于iShares MSCI Japan ETF 的持有者来说，差距更加明显。向对冲基金持有者致敬（绿线）。

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美国银行策略师指出，美元指数（称为DXY指数）贸易加权下跌10将使美国企业盈利增加约3。美元指数在12 月份下跌5%，然后在1 月份恢复。

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休斯指出，很少有人预测他所称的“美元之王”会在2022 年被废黜。下图显示了原因。虽然它已经脱离了高点，但它距离任何被认为疲软的水平还很远：

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正如上周所讨论的，鉴于美国例外论在市场表现和深度方面没有结束的迹象，美元普遍走强似乎是合理的。尽管金砖国家做出了努力，但替代方案也没有太大变化。

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休斯认为，美元在2024 年有很大的下跌空间，而不会失去其领先地位。

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路透社上个月对71 名分析师进行的调查预测，美元/欧元将下跌3% 左右，至1.12，美元/日元将下跌8% 左右，至137。根据彭博社数据，这两者约占美元指数的70%。

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休斯认为，本月美元上涨的关键可能是短期利差。在美联储公开辩论潜在降息之际，美元是第一个反映国内降息的货币。其他央行的讨论还没有那么深入。这导致美元大幅走低，但其他货币正在迎头赶上。

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摩根大通团队表示：“虽然其他发达市场曲线有赶上美国的空间，但美元曲线仍然过度看跌。” “其他发达市场央行对美联储降息周期的反应与美联储自身的反应一样对美元谜题至关重要。的重要组成部分”。

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本月，从美联储克里斯托弗沃勒到欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德的官员都警告不要对降息过于乐观。投资者开始调整对哪家央行将在何时采取何种行动的预期，在此过程中对货币产生影响，但总体方向没有改变。

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美国银行的经济学家团队设法让美元的变化听起来几乎令人愉快：“我们相信今年将是美元空头的一年，但我们也预计会看到反弹，尤其是在上半年。”

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（亚洲汇网编辑：张天）

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