金融之家：今日外汇市场分析：美联储转向之前美指可能保持盘整

金融之家：今日外汇市场分析：美联储转向之前美指可能保持盘整

亚盘市场行情

周三美元指数回调。盘中一度突破103关口，一度跌至日内低点102.77，但随后迅速收复这一关口。截至目前，美元报价为103.348。

外汇市场基本面综述

美国新罕布什尔州共和党主席表示，特朗普赢得了该州总统选举的共和党初选。据报道，拜登赢得了新罕布什尔州民主党初选。

美国1月制造业PMI初值录得50.3，创15个月新高；制造业产出指数录得48.7，创2个月新高；服务业PMI初值录得52.9，创7个月新高；综合PMI初值录得52.3，创七个月新高。

美国众议院已公布税收协定法案文本，并可能于本周对该法案进行投票。

法国1月制造业PMI初值录得43.2，创四个月新高；服务业PMI初值为45，创四个月新低；综合PMI初值为44.2，创四个月新低。

德国1月制造业PMI初值录得45.4，创11个月新高；德国1月服务业PMI初值录得47.6，创五个月新低；德国1月综合PMI初值录得47.1，创三个月新低。月度新低。

欧元区1月制造业PMI初值录得46.6，创10个月新高；欧元区1月服务业PMI初值为48.4，创三个月新低；欧元区1月综合PMI初值为47.9，创六个月新高。

英国1月份服务业PMI录得53.8，创八个月新高；英国1月份制造业PMI录得47.3，创九个月新高；英国1月份综合PMI录得52.5，创七个月新高。机构观点汇总

新加坡华侨银行

隔夜市场震荡，但美元走势基本维持不变。国债收益率在关键数据/事件风险之前上涨，但可能会受到近期区间的限制。关键问题是，在等待美联储首次降息的时间和潜在幅度更加明确的过程中，市场将进一步平仓多少头寸，或者是否会增加对降息的押注。

美元的主要事件风险是核心PCE。周四公布第四季度核心PCE价格初值指数年化季率，周五公布12月核心PCE价格指数年化月率。疲软的数据可能使美元处于不利地位，但我们对追低价格持谨慎态度，尤其是考虑到下周四（2月1日）即将召开的美联储会议。市场可能对加大降息押注保持谨慎。因此，在美联储的指引变得更加明确之前，美元指数可能会暂时盘整。

日线图看涨势头完好，但相对强度指数已从接近超买状态转向走低。在此期间，风险偏于下行。支撑位分别为103.10（38.2%斐波那契水平，50日移动平均线）、102.6（头肩颈线倒转）和102.20（21日移动平均线，23.6%斐波那契水平）；阻力位为103.50（200日移动平均线）、103.8（11月高点至12月低点的50%斐波那契回撤位）和104.60（61.8%斐波那契回撤位）。

牛津经济学

尽管红海危机对通胀的影响难以预测，但近期全球航运成本的飙升给我们对美国通胀的短期预测带来了上行风险。无论全球运输成本对消费者价格产生什么影响，其规模或持续时间都无法与大流行期间相比。当前的供应链压力只是供应冲击，其对通胀的影响历来只是暂时的。我们的模型显示，这些供应链问题预计将持续六个月左右，可能导致今年核心CPI同比上涨0.2-0.5个百分点。市场目前的定价是美联储今年将多次结束紧缩政策和降息，如果美国通胀逆转并开始回升，那么所有赌注都会落空。

TS隆巴德

欧洲央行在去年9月利率见顶后主张更长时间加息的主要原因之一是，地缘政治或气候变化引起的新供应冲击可能会阻碍通货紧缩过程。巴拿马和苏伊士运河的航运中断似乎证明了这些担忧是合理的。数据显示，巴拿马和苏伊士运河的吞吐量均下降了50%。巴拿马的航运中断是由于历史上的低降雨量和低水位造成的，而在红海，也门胡塞叛军的持续袭击迫使大多数全球航运公司将船只转移到好望角。自胡塞武装于11 月开始发动袭击以来，全球运费大幅上涨，尤其是运往欧洲的货物。

国际货币基金组织2022年的一项研究分析了波罗的海干散货运价指数（BDI）对全球运价的影响以及12个月内对通胀的传导效应。将这些影响应用到2023 年第一季度和去年11 月至今的BDI 增长中，我们计算出，全球航运成本上升对整体通胀的潜在影响对于平均经济体而言约为0.7 个百分点，对于像这样的经济体来说约为0.7 个百分点欧元对于像特区这样具有强大通胀锚的经济体，该比率约为0.5 个百分点。尽管如此，BDI 自12 月中旬以来已大幅下跌，表明应谨慎对待这些估计。相比之下，其他全球运输成本指标（如运费指数）持续上升，这些指标与发达市场核心商品通胀的相关性高于BDI。

总而言之，现在判断这些供应瓶颈是否会严重影响甚至破坏欧元区的通货紧缩还为时过早。很大程度上取决于这种破坏持续多久。目前我们仍然认为，低需求和高库存的经济背景意味着这种供应冲击对价格的影响有限。但鉴于核心大宗商品是去年通货紧缩的最大推动因素，如果欧洲央行鹰派抓住机会进一步呼吁推迟宽松政策，也就不足为奇了。

分析师詹姆斯斯坦利

欧洲央行将于周四做出今年的首次利率决定。我认为，今年欧洲央行将先于美联储降息。截至目前，欧洲央行行长拉加德尚未明确讨论降息问题，而鲍威尔则公开承认讨论已经开始。投资者正在逐步消化美联储降息预期，这对欧美利差有一定影响，但欧洲央行已经下调通胀预期可能是加速降息的前奏。

因此，周四利率决定的最大问题是拉加德的降息立场。如果拉加德的立场仍然没有明显放松，欧美可能会得到提振，但无论这是短期反弹还是新的上升趋势的开始，我们可能需要等待周五的PCE数据或下周的联邦数据。准备金利率决定。决定。

到目前为止，欧美已经3次测试1.0910区域阻力。多次突破失败意味着欧美具备下行甚至跌破200日均线的条件。如果卖压恢复，下一个支撑位将是1.0766附近，即12月初的低点，且低于美联储利率决定的起点。 1.0750-1.0766下方，还有另一个支撑汇合区域，即1.0611-1.0643，其次是1.0500-1.0536。

（雅惠网编辑：林雪）