金融之家：今日外汇市场分析：美债收益率反弹 美元或将迎来拐点

金融之家：今日外汇市场分析：美债收益率反弹 美元或将迎来拐点

亚盘市场行情

日本不包括食品的核心通胀连续第三个月下降，创22个月来最低水平。预计同比增长中位数为1.8%，但实际为2.0%，与日本央行的目标一致。日本央行收紧政策，推动日元在交易日上涨。新西兰元、加元、欧元和英镑也上涨。截至目前，美元报价为103.72。

外汇市场基本面综述

巴勒斯坦总理宣布巴勒斯坦政府辞职。

乌克兰：将对克里米亚大桥发动新的攻击。

匈牙利议会批准瑞典加入北约。

欧洲央行管理委员会成员斯图纳拉斯：预计六月首次降息。

以色列周一维持基准利率在4.5%不变，市场预期降息25个基点至4.25%。

丹麦结束了对北溪管道爆炸的调查，成为继瑞典之后第二个完成调查的国家。

机构观点汇总

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近期美日持续徘徊在150上方，随着日本央行决策临近，干预预期再度升温，重大变化或正在酝酿。以下是本周可能影响美元/日元的3 个因素：

1.日本通胀数据

日本全国CPI年率预计将从去年12月的2.6%下降至今年1月的1.9%。如果数据表现如预期，这将是自2022年3月以来核心CPI首次跌破日本央行2%的目标。低于预期的通胀报告可能会强化经济过于疲弱而无法加息的论点，从而削弱日元。如果通胀报告高于预期，随着日本央行将结束负利率的预期增强，日元可能会上涨。

2.美国1月PCE报告

美联储首选通胀指标—— 核心个人消费者支出（PCE）可能影响降息预期。预计1月份核心PCE月率将从12月份的0.2%上升0.4%，而年率将从上个月的2.9%下降至2.8%。更多价格压力降温的迹象可能会增加对美联储未来降息的押注，从而损害美元。如果PCE报告高于市场预期，这可能会进一步削弱提前降息的希望，从而推高美元/日元。

3.美国政府关门

除了个人消费者支出报告和其他美国关键数据外，请关注即将到来的部分政府关闭。美国面临再次政府关门的最后期限，该期限将于3 月1 日到期。如果这一情况成为现实，可能会影响美元和美元/日元反映的风险情绪——。

技术上：美元/日元日线图上坚定看涨，高点和低点持续上升，但需关注相对强弱指数（RSI）接近70，表明价格处于超买状态。每周收盘价坚守150.90 上方可能会推动该货币对升至151.90。另一方面，美日若未能突破150.90，则可能跌至149.70甚至更低。

美国银行

美联储官员讨论了货币政策前景，认为过快放松货币政策的风险超过了长期维持限制性立场的下行风险。美联储希望避免启动后出现回缩。 2023年底潜在PCE降至2.8%。这一趋势支持6月首次降息，但强劲的经济可能会造成延迟，基础通胀需要进一步下降才能支持美联储降息。 （PCE是通胀指标，潜在通胀率是指经济正常运行、产出等于潜在产出、失业率等于自然失业率时的通胀率）

1 月份美国消费疲软，通胀坚挺。我们预计1月份核心PCE月率为0.4%（准确值为0.37%），并可能回落至0.3%。本月核心PCE 与核心CPI 之间的差距可能很小。如果我们的预测正确，6个月PCE年率可能从1.9%加速至2.4%，3个月年率可能从1.5%上升至2.5%。同时，我们预计整体PCE月率将达到0.3%（未四舍五入为0.33%），年率将下降0.2%至2.4%。

分析师克里斯拉瑟格伦

关元指数看起来已经突破了向上倾斜的趋势线，这可能表明美元可能正在经历拐点，或者从上升趋势转向下降趋势。

10年期美债收益率本周小幅下跌，但仍位于100日均线上方。我们继续寻找突破该水平的机会，以进一步证明长期收益率的上涨已经结束。如果我们正处于拐点，随着收益率再次开始下降，这种情况在未来几周内应该会变得更加明显。如果是这样的话，大体上与2007年的类似情况是一致的。

巴克莱银行

通胀的不确定性使得传入数据变得更加重要。我们预计，在核心服务业通胀普遍走强的推动下，1 月份美国核心PCE 月率将加速至0.4%。以六个月为基础，核心个人消费支出年率可能会加速至2.5%，随后两个月将达到略低于2% 的水平。也就是说，通胀应该会在接下来的几个版本中逐渐缓解。基于此，我们维持对美联储利率预期的预测。预计美联储将在6月开启隔次降息周期，这意味着2024年将有3次降息，每次降息25个基点，2025年将再降息4次其次，主要风险是美联储宽松政策的力度将会减弱。

（雅惠网编辑：林雪）