金融之家：纽约市盘前：欧元区通胀回落不及预期3月1日现货黄金白银原油外汇短期走势分析

金融之家：纽约市盘前：欧元区通胀回落不及预期3月1日现货黄金白银原油外汇短期走势分析

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全球市场综述

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1、欧美市场行情

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以蓝筹股为主的道指期货上涨0.02%；标普500:指数期货上涨0.16%；以科技股为主的纳斯达克100:指数期货上涨0.32%。欧洲股市上涨，德国DAX指数上涨0.64%；法国CAC40指数上涨0.15%；英国富时100指数指数上涨0.77%。

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2、市场消息面解读

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欧元区通胀降幅小于预期，核心价格仍居高不下

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欧元区通胀率于上月3月1日有所下降，但基本物价增速仍然居高不下，这让欧洲央行有理由在开始降息之前将利率维持在历史高位一段时间。欧盟统计局数据显示，欧元区2月份通胀率从上月的2.8%降至2.6%，略低于预期的2.5%。关键核心数据从3.3% 降至3.1%，低于预期的2.9%，高于欧洲央行2% 的目标。 2 月份的数据仍不太可能减轻人们对潜在价格压力的担忧，因为主要劳动密集型服务业的通胀率从4.0% 降至3.9%。欧洲央行主要担心的是工资增长过快，预计今年工资增长将超过4.5%。欧洲央行长期以来一直认为，任何高于3% 的增长都与其通胀目标不一致。连续六个季度的经济停滞使劳动力市场略有震动，工资压力有所缓解，但失业率仍处于历史低位，当经济恢复增长时，劳动力成本可能再次面临压力。

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英国工厂因加速裁员而陷入困境 制造业产出创一年新低

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周五的一项调查显示，由于工厂以自新冠病毒爆发以来最快的速度裁员，英国制造业产出在二月份触及一年来的最低点。尽管制造业PMI从1月份的47.0升至47.5，但自2022年8月以来一直低于50荣枯线。虽然2月份产出指标有所改善，但连续第12个月下降。就业指数跌至2020年6月以来的最低水平，这是自2009年6月全球金融危机摧毁英国经济以来最糟糕的水平（不包括COVID-19时期）。投入成本和销售价格略有上升，销售价格受到打击创五个月新高，这可能会让一些密切关注通胀压力的英格兰银行官员感到担忧。

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欧元区2月工厂活动连续第20个月萎缩

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3月1日星期五的一项调查显示，由于需求疲软，上个月欧元区制造业活动继续萎缩。制造业PMI终值由1月份的46.6降至46.5，已连续20个月低于50荣枯线。 1 月份产出指标指数稳定在46.6。 “欧元区长达一年的工业衰退尚未结束。”汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯德拉卢比亚(Cyrus de la Rubia) 表示。 “产出再次以与上月相同的速度下降，主要受到德国和法国的拖累。”欧元区工厂已连续第九个月减少员工人数，并且与近两年来的情况一样，随着工厂试图保持活跃，积压订单也有所减少。新订单指数已连续22个月低于50。然而，衡量乐观情绪的未来产出1 月份稳定在57.1，为去年4 月以来的最高水平。

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德国2月制造业衰退加深

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3月1日周五的一项调查显示，2月份德国制造业的低迷程度进一步加深，产出和新订单下降速度加快。制造业PMI终值从1月份的45.5跌至42.5，结束了连续六个月的稳定增长（但从未突破50荣枯线）。汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯德拉鲁比亚指出，新订单、产出和就业下降加速。与法国或意大利相比，德国日益恶化的局势在欧元区是独一无二的，后者的经济衰退程度要低得多，而西班牙的经济甚至还在增长。 de la Rubia 表示，2 月份的交货时间有所改善，而且地缘政治紧张局势导致红海航运中断，这对德国企业的总体影响不大，但这更多地与需求下降有关。新订单仍然很低。

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法国2月制造业下滑趋势有所缓解

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3月1日周五的一项调查显示，2月份法国制造业下滑趋势有所缓解，企业高管自去年5月以来首次对商业前景表示乐观。汉堡商业银行经济学家诺曼利布克表示：“法国制造业已经开始复苏，而且复苏速度正在加快。”制造业PMI终值由1月份的43.1升至47.1，为去年1月份以来的最高值，且高于年初。值46.8。新订单明细指数从上月的38.9点跃升至46.7点，为20个月来最好。 “我们相信今年国内需求将会回升，从而带动法国制造业的复苏，”利布克说。他补充说，上个月与加沙冲突和红海航运袭击相关的地缘政治紧张局势对法国工业影响不大，“尽管各公司报告运输时间延长，但与2021 年供应链中断相比，这些延误相形见绌。”

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欧洲异常温和的冬季将持续至三月，有助于抑制能源价格

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3 月1 日，预计欧洲大部分地区温和的天气将持续到3 月初，这有助于控制能源价格。据该机构调查的气象学家称，该地区最大的市场，从英国到法国和德国，本月前两周将比平常温暖。不过，下半年这一趋势将在部分地区发生改变。 AccuWeather 的Paul Pastelok 表示，总体而言，本月非洲大陆大部分地区的气温将高于平均水平，尤其是中部和南部地区的气温要高得多。除了这几周之外，欧洲的冬季异常温和，减少了供暖需求，有助于压低电力和天然气价格。尽管工业需求依然低迷，但这有助于缓解该地区能源危机的余震。

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3、纽市盘前主要货币对走势

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欧元/美元：截至北京时间21:20，欧元/美元上涨，目前交投于1.0810，涨幅0.04%。纽约开盘前，欧元兑美元汇率自早间以来一直在EMA50附近波动，早间以来并未出现任何强势走势，等待负面动因将价格推回到今日预期的看跌趋势，初步目标为1.0765，提醒您突破该目标将把价格直接推向1.0645。

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英镑/美元：截至北京时间21:20，英镑/美元上涨，目前交投于1.2625，涨幅0.01%。在纽约时段之前，英镑兑美元汇率维持在1.2650下方的稳定，以保持今天的修正看跌趋势有效，等待下一个主要目标触及1.2540。

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现货黄金：截至北京时间21:20，现货黄金已上涨，现报2051.56，涨幅0.35%。纽约开盘前黄金价格重新测试了头肩底形态的突破颈线，并从那里向上反弹。价格需要在2040.00上方盘整，这是延续今天预期看涨趋势的首要条件，并延续上述格局的积极影响，注意我们等待的目标位于2065.70。

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现货白银：：截至北京时间21:20，现货白银上涨，现交投于22.650，涨幅0.01%。白银价格在纽约盘前面临强大的利空压力，试图重返熊通道，但最终回到熊通道之上，价格需要保持在该水平之上才能维持今日的积极态势并保证走势朝着23:00 前进的主要积极目标。

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原油市场：截至北京时间21:20，美国油价上涨，目前交投于79.789，涨幅1.94%。纽约开盘前，原油价格偏向78.25水平，强势反弹突破78.75，确认今日继续上涨通道的开启，并为我们下一个目标80.00打开道路，注意突破该水平将推动价格走向81.55作为下一个积极止损。

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4、机构观点

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荷兰国际：服务业价格快速增长将困扰欧洲央行

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3月1日，荷兰国际经济学家Bert Colijn在一份报告中写道，欧洲央行政策制定者希望在开始降息之前看到推动核心通胀的服务价格下降。 2 月份欧元区整体通胀降幅略低于预期，调整后的服务业通胀按月加速，推高备受关注的核心通胀。科林表示：“欧洲央行希望在降息之前看到这种趋势被打破。”

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凯投宏观：欧元区2月通胀率终结欧洲央行四月降息机会

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3月1日，凯投宏观欧元区副首席经济学家杰克艾伦-雷诺兹在报告中表示，2月份欧元区通胀略高于预期，令欧洲央行降息的希望破灭。在四月份。虽然核心通胀率从1 月份的3.3% 降至3.1%，为23 个月以来的最低水平，但该数字高于预期，其中服务业通胀率仅从4.0% 降至3.9%。 Allen-Reynolds 指出：“由于技术因素和一次性因素，前几个月服务业通胀放缓已陷入停滞，因此我们预计，当这些影响消退后，2 月份服务业通胀放缓将更加剧烈。他补充说，欧洲央行政策制定者将强化他们的观点，即他们需要更多时间来确信通胀将继续降至2%。

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（雅惠网编辑：范冰）

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