原油行情分析：今日原油市场分析：原油需求低迷 哪些因素会导致油价上涨？

原油行情分析：今日原油市场分析：原油需求低迷 哪些因素会导致油价上涨？

亚盘市场回顾

周五亚洲时段，原油（WTI）价格呈上涨趋势，徘徊在每桶72.70美元附近。然而，随着美国汽油和馏分油库存激增，WTI 下跌，引发了对需求稳定性的担忧。每周产品库存急剧增加引发了人们对美国需求可能处于下降轨道的担忧。截至目前，WTI原油报价为72.79美元，布伦特原油报价为77.94美元。

原油市场基本面综述

截至12月29日当周美国EIA原油库存减少550.3万桶，降幅大于预期的372.5万桶；然而，燃料库存激增引发需求担忧，汽油库存意外增加1090万桶，创30多年来最高水平。预计周环比最高增幅为减少215万桶。

红海危机——美国海军：胡塞武装的攻击没有减弱的迹象，在红海的行动完全是防御性的；胡塞武装首次在红海使用配备炸药的无人船，五艘马士基船只滞留在红海，四艘商船已绕行好望角。

伊拉克总理： 以美国为首的国际联军对伊拉克安全部队的“不公平”袭击承担了责任。

据伊朗国家电视台当地时间1月4日消息，极端组织“伊斯兰国”声称对伊朗克尔曼爆炸事件负责。

机构观点汇总

高盛集团

如果流经红海南端曼德海峡的原油全部改道，原油价格可能上涨3-4美元/桶。自12 月18 日以来，通过曼德海峡的原油流量已下跌53%，基于新闻的地缘政治风险指数和布伦特原油看涨期权隐含波动率在此期间小幅走高，同时我们认为地缘政治风险溢价已已反映在布伦特原油价格中。在大多数情况下，闲置产能增加、欧佩克+供应保持灵活、衰退风险降低以及亚洲和美国战略原油储备购买应该会使布伦特原油价格在2024年保持在70-90美元区间内。

高级分析师杰夫库里

继去年令市场意外的大幅调整后，预计2024 年油价将飙升。这是当前经济中最有价值的投资领域。如果这是现在的低点，那么世界许多地方的资本回报率都超过20%，我们对未来的投资不足。市场预计美联储将在2024年大幅降息。每当央行在周期后期降息时，大宗商品就会飙升。 2007年9月美联储降息后，原油价格每桶飙升10美元。美联储上个月表示，预计今年将降息三次。我不在乎你今年对基本面有多悲观——如果你看到美联储降息，你就不想做空大宗商品。

由于市场担心供应增加而需求下降，2023 年WTI 原油期货下跌近11%。但原油价格的下跌实际上与需求关系不大。相反，这是市场定价的“一次性供应增加”的结果。西方去年使用了一切可能的手段来对抗通货膨胀，放松了环境政策，并对伊朗、俄罗斯的石油制裁视而不见。和委内瑞拉。随着制裁放松，每天有超过100万桶原油进入市场，打破了系统瓶颈，造成供应过剩，给大宗商品带来下行压力。随着通胀缓解，预计西方政府将在2024 年改变方针，再次关注绿色政策和制裁。

IG集团

红海紧张局势进一步加剧，利比亚沙拉拉油田在抗议活动后已开始全面停产。这些消息接二连三地出现，重新引发了人们对全球原油市场供应中断的担忧，尽管市场上仍存在一定的避险情绪，支撑了美元的走强。但目前的油价趋势表明，地缘政治紧张局势是近期油价的更大推动因素。

2023年9月以来，布伦特油价高点和低点逐渐下移，下行通道已经形成。可能仍需要克服一系列阻力才能表明布伦特原油能够扭转下跌趋势并开始上涨。上方关键阻力位包括下行通道上缘阻力和一目均衡表云区域阻力。多头需要关注82.50 美元的水平。

全面的市场回顾

道明证券表示，随着美国汽油和馏分油库存激增，由于对需求基础不稳定的担忧，油价下跌。成品油库存单周最大增幅引发了对美国需求下降的担忧。预计2024年全球需求将增加约120万桶/日。同时，假设沙特阿拉伯及其OPEC+将恪守承诺，延长当前的减产以提振原油价格。此外，预计2024年石油市场将出现供应短缺，前几个月供需保持平衡，此后将出现较大供应缺口。

摩根士丹利预计，2024年原油供应将相对不稳定，尽管近年来产能投资较低，但非欧佩克供应增长依然强劲。

BOK Financial高级副总裁Dennis Kissler表示，红海地区的任何供应中断都可能导致WTI原油价格上涨至80.00美元左右。但如果没有中断，油价的平衡点似乎更接近70.00 美元区域。此外，原油价格通常在一月中旬季节性下跌。分析师Vladimir Zernov表示，EIA库存数据后的油价回调以及汽油库存的增加是主要的负面催化剂。从技术角度来看，WTI 油价未能突破73.00-74.00 美元阻力位，这对多头来说是个坏消息。如果布伦特油价跌破77.50 美元，则可能会向71.75-73.00 美元的支撑位移动。

（雅惠网编辑：林雪）