原油行情分析：原油市场消息：油价乘势冲高 面临地缘政治紧张局势升级风险

原油行情分析：原油市场消息：油价乘势冲高 面临地缘政治紧张局势升级风险

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基本消息面

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周五油价强势上扬，布伦特原油再次站上80美元大关，盘中涨幅超4%。然而，在夜间交易中，它几乎完全回吐了白天的涨幅。油价每日4%的回撤波动在进入2024年之后似乎已经成为常态，让投资者摸不着头脑。连续大幅横盘波动，节奏难以掌控。周线图上下影线已连续第二周延长，表明下行支撑仍在，但上行动力显然难以持续。本周影响油价的核心因素是中东地缘政治风险上升。周四，伊朗在阿曼湾扣押了“圣尼古拉斯”号油轮，以报复“美国盗窃石油”。此外，在安理会通过关于红海局势的决议草案要求胡塞武装停止袭击商船后，美国和英国持续对胡塞武装目标发动空袭最近几天在也门。也门胡塞武装表示将毫不犹豫地反击，并将继续阻止以色列或其他船只通过红海和阿拉伯海前往以色列。面对红海突然上升的地缘政治风险，国际独立油轮船东协会表示，军方建议船只避开曼德海峡。周五的航运数据显示，在美国和英国对也门进行空袭后，至少有四艘油轮从红海转移。面对地缘政治紧张局势加剧的风险，周五国内航运期货一度触及涨停，而油价也趁势飙升。

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不过，油价走高后并未维持涨势，这意味着现阶段投资者对油价前景的看法尚未达成一致。多头和空头各占一席之地，直接导致新年后油价持续拉锯战。一方面，OPEC+一季度减产效果仍需时间验证。 OPEC+核心减产国均发表积极言论，试图提振市场信心。 EIA短期能源展望中判断，OPEC+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日。虽然从OPEC+核心减产国的表态理性判断，他们将遵守自愿减产以保护油价，投资者对此有所预期，但下注谨慎，信心不足；近期地缘政治因素出现升温迹象，为油价注入溢价，一定程度上改善了市场情绪。但总体来看，目前原油市场的形势仍让投资者保持克制，追涨保持谨慎。触及80美元后，缺乏追涨意愿，导致油价难以维持涨势，油价最终回到多空僵持状态。

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相关新闻消息

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EIA短期能源展望一季度石油市场库存减少80万桶日

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EIA周三率先公布了今年第一份短期能源展望。报告中小幅下调油价预期，预计2024年布伦特原油价格为82.49美元/桶，此前预期为82.57美元/桶。预计2024年WTI原油价格为77.99美元/桶，此前预测为78.07美元/桶。预计2025年WTI原油价格为74.98美元/桶； 2025年布伦特原油价格为79.48美元/桶。 EIA确定OPEC+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日。从EIA油价预测来看，2024年油价前景基本接近目标区间OPEC+ 所希望的。

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供应方面，预计2024年美国原油产量为1321万桶/日，增加29万桶/日，较此前预测的1311万桶/日增加。预计2025年美国原油产量将增加23万桶/日，达到1344万桶/日。两者都将创下新纪录。在油井效率提高的推动下，未来两年产量将继续增长。然而，由于活跃钻机减少，增长放缓。预计2024年OPEC+原油产量将减少60万桶/日。随着减产到期，2025年OPEC+原油产量将增加70万桶/日。据预测，2025年圭亚那石油产量将从40万桶/日增至40万桶/日。到2023 年，非OPEC+ 国家的产量增长将从2023 年的250 万桶/日下降至2024 年的110 万桶/日，并在2025 年进一步降至80 万桶/日。

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需求方面，EIA预计未来两年全球液体燃料消费增速将放缓：将2024年全球原油需求增速预测上调5万桶/日至139万桶/日（1.4%），此前预期为134 万桶/日。预计2025年全球石油需求将达到1.0367亿桶/日，较2024年增加121万桶/日（1.2%）。 2024年和2025年的增幅低于2023年190万桶/日的增幅，与2004年至2023年20年间全球液体燃料消费年均1.2%的增速基本一致。我们将放缓归因于由于GDP 增长停滞、船队效率提高以及2023 年疫情复苏相关增长结束，中国石油需求增长放缓。预计2024 年美国原油需求增长为27 万桶/日，而2024 年为25 万桶/日。前一天。 2025年，美国原油需求增长将达到1万桶/日。

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年初此时，全年供需解读存在较大变数，尤其是现阶段。市场一方面要关注OPEC+减产的实施情况，同时也要关注中东地缘政治因素对供给端的扰乱。早期的红海事件对石油运输的影响相对有限，但在美国空袭也门后，胡塞武装警告也门的反应迫在眉睫。越来越多的油轮公司暂停了红海航线。伊朗扣押油轮后，美伊之间的摩擦也出现升温迹象。如果事件波及中东霍尔木兹海峡交通，无疑会引发市场担忧。未来我们将密切关注地缘政治问题是否会对供应安全产生较大影响，这已成为市场高度关注的风险点。

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1月9日当周，投机者对ICE布伦特原油头寸的净多头头寸增加38,905张合约，至208,748张合约，创近11周新高。投机者持有的NMYEX WTI原油净多头头寸头寸增加21,799张合约，至111,129张合约。连续第三周的持仓数据显示，投资者随着油价上涨不断调整仓位头寸，这也反映出目前油价预期的犹豫不决。油价一季度反弹的可能性仍然较大。现阶段，除了投资者需要一段时间继续观察供需解读外，宏观层面的地理因素以及欧美利率政策预期等多种因素也将持续影响油价。投资者的观点随时可能摇摆，油价也不那么潮流了。注意节奏，控制风险。

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（亚洲汇网编辑：张天）

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