金融之家：2023年12月14日交易者必读：影响外汇市场的好消息和坏消息集锦

金融之家：2023年12月14日交易者必读：影响外汇市场的好消息和坏消息集锦

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基本消息面

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美联储周三(12月13日)维持利率不变，并在新的经济预测中暗示，美国过去两年历史性的货币紧缩政策已经结束，2024年借贷成本将下降。

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在最新的政策声明中，美联储政策制定者明确承认通胀“在过去一年中有所缓解”，并表示他们将监测经济以确定是否需要“任何”进一步加息——这显然暗示他们可能不需要经过几个月的激进政策紧缩和加息趋势后再次加息。

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事实上，19位美联储政策制定者中有17位预测到2024年底政策利率将低于当前水平——预测中位数显示政策利率范围将从当前的5.25%至5.50%范围下降75个基点。没有政策制定者认为明年底前利率会上升。

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最新预测还显示，政策制定者认为美联储的两项主要任务——通胀和就业风险更加平衡。

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政策声明和预测发布后美股上涨，美元兑一篮子货币大幅下跌创近两周新低，美债收益率进一步下跌4.5%至4%新低。

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政策声明和预测发布后，追踪美联储政策利率预期的期货合约交易商一度将明年3月降息的可能性上调至60%以上。

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Corpay首席市场策略师卡尔沙莫塔(Karl Schamotta)表示，“美联储今天果断转向鸽派，在希望宽松政策的市场多头面前竖起了危险信号。”

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基本面利空因素

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1、美联储2023年利率决议已经结束。该行决定维持基准利率在5.25%-5.50%的区间不变，符合预期。在今年的八项决议中，美联储四次加息25个基点，四次维持利率不变。美联储利率决定公布后，设定了2024年及以后多次降息的时间表，美元指数应声下跌。美国10年期基准国债收益率创8月以来新低，下跌17.29个基点至4.0296%。盘中交易价格区间为4.2083%-4.0051%。美国2年期国债收益率跌至6月中旬以来最低水平，下跌27.08个基点至4.4579%。盘中交易价格区间为4.7348%-4.4244%。美国5年期国债收益率跌破4%，创7月20日以来最低水平。

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2、“新债王”、双线资本创始人冈拉克表示，美联储维持利率不变已成趋势。美联储认为他们已经完成了本周期的加息，明年6月美国CPI年率可能达到100%。 2.4%。他表示，“明年我们将看到美国国债收益率跌至3开始的低位区间。预计到2024年美国国债收益率将回落至4.0%以下，可能处于3.0%-3.99%区间的低端” ;收益率曲线可能在2024年上半年倒挂，结束目前的倒挂；美联储可能不得不降息幅度超过预期。”

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基本面利多因素

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1、随着通胀放缓、经济企稳，联邦公开市场委员会（FOMC）政策制定者一致投票决定将基准隔夜贷款利率维持在5.25%-5.5%的目标区间。

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2、贺利氏贵金属大宗商品分析师发布了2024年展望。他们认为，随着经济放缓迫使美联储降息，新的一年金价将在1880美元/盎司至2250美元/盎司之间波动。分析师指出，随着美联储大幅加息，黄金表现相对较好，为美元提供了坚实支撑，并推动债券收益率升至多年高位。

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值得注意的转变

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美联储一直不愿宣布对抗通胀的胜利，但其最新的预测和声明标志着基调和前景的重大转变。

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政策制定者预计整体个人消费支出(PCE)价格指数将在2023年底上涨2.8%，并在明年底进一步下降至2.4%，距离美联储2%的目标不远。就就业而言，实现这种通胀水平的代价并不高。政策制定者预计失业率将从目前的3.7% 升至4.1%，与9 月份的预测持平，并预计今年经济增长将为2.6%，然后在2024 年放缓至1.4%。

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如果通胀再次上升，美联储政策制定者仍可能在未来几个月再次提高基准隔夜利率，但鉴于近期稳步向目标迈进，这种可能性似乎越来越小。

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总体而言，经济预测紧紧关注“软着陆”情景，这已成为政策制定者的基准情景，他们希望通胀将继续放缓，而不会出现经济衰退和失业率大幅上升。

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在本周的会议之前，投资者押注美联储将在明年年底前将政策利率下调整整100个基点，政策制定者的最新预测几乎与金融市场一致。

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自2022年3月以来，美联储已将政策利率总共提高了525个基点，以应对不断上升的物价压力，这是历史上最快的一次。随着通胀逐渐接近目标，美联储自7月份以来一直按兵不动。

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美联储主席鲍威尔称下一个问题是降息时机

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美联储主席鲍威尔当地时间周三表示，美国货币政策的历史性紧缩周期可能已经结束，有关降息的讨论已经开始“进入视野”。

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鲍威尔在美联储今年最后一次政策会议后的新闻发布会上的讲话与所有19位政策制定者的预测一致。预测显示，借贷成本将在2024 年下降，许多政策制定者预测借贷成本将大幅下降。

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鲍威尔表示：“你看到政策制定者没有写信要求加息：那是因为我们认为我们已经做得足够了。”

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鲍威尔表示，虽然政策制定者不想排除再次加息的可能性，但这不再是“基本情况”。他表示，降息的时机“确实是下一个问题：这就是政策制定者正在思考和谈论的问题”，并补充说“普遍预期”是这个问题将在未来的会议上讨论。

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最新预测还显示，政策制定者认为美联储的两项主要任务——通胀和就业风险更加平衡。

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鲍威尔表示，虽然现在宣布胜利还为时过早，但“何时是开始减少政策限制的适当时机的问题：已经开始进入人们的视野。”

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一些分析师此前预计美联储主席鲍威尔将推迟市场定价，并暗示明年上半年不太可能降息。

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美股在政策声明和预测发布后大涨，鲍威尔召开新闻发布会后延续涨势，最终大幅收高。标准普尔500指数上涨约1.4%，道琼斯工业平均指数创历史新高。现货黄金周三大幅上涨逾40美元，最高触及2027.61美元/盎司，创近两个月最大单日涨幅。

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“美联储承认通胀压力持续下降，引发降息预期。结果，美债收益率和美元大幅下跌，黄金和白银相应上涨。”金属交易总监David Meger表示。在高岭期货。 “我们相信金价当前的上涨趋势将是持续的反弹。”

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（亚洲汇网编辑：张天）

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