金融之家：今日外汇市场分析：澳洲联储将利率稳定在4.35% 美联储和美国数据继续打压降息押注

金融之家：今日外汇市场分析：澳洲联储将利率稳定在4.35% 美联储和美国数据继续打压降息押注

亚盘市场行情

周一，随着鲍威尔讲话和美国数据打压降息预期，美元指数进一步走强，创下去年11月中旬以来新高，最高触及104.6，最终收盘上涨0.49% 104.47。美国国债价格延续上周五的跌势，十年期美债收益率上涨近14个基点至4.16%。截至目前，美元报价为104.362。外汇市场基本面综述

美联储主席鲍威尔在节目中表示降息迫在眉睫，但他对3月份降息不太有信心。被称为“新美联储通讯社”的《华尔街日报》记者尼克蒂米罗斯后来撰文称，美联储现在的焦点已经转向何时开始降息，而稳健的经济增长意味着他们不必做出仓促的决定。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，虽然目前基准利率处于20多年来的最高水平，但并未损害经济增长，因此政策制定者可以观望一段时间再决定是否降息。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，需要更多数据来显示通胀进展。强劲的就业数据并不一定意味着经济过热。美联储的目标是PCE达到2%。

经合组织将2024年全球经济增长预测上调至2.9%（11月为2.7%），并维持2025年3%的预测不变。该组织表示，对红海航道的袭击可能会增加通胀压力。如果红海袭击持续下去，一年后CPI可能会上涨0.4%。

美国1月份ISM服务业指数升至53.4，创四个月高点，预期为52。新订单和价格指数创近一年高位。强劲的经济数据强化了美联储尚未宣布战胜通胀的观点。

德国1月份服务业PMI终值录得47.7，创五个月新低。欧元区1月服务业PMI终值为48.4，创三个月新低。欧元区12月PPI同比下降10.6%，超出预期-10.5%。之前的值为-8.8%。同比连续第八个月下降。

英国央行首席经济学家皮尔：二月份降息还为时过早。

证监会：引导券商等机构增加清算额度灵活性，促进市场平稳运行。密切监控并采取有效措施防范股票质押风险。我们将坚持快速反应，坚决查处影响股票市场稳定运行、损害投资者合法权益的违法行为。

1月份中国财新服务业PMI录得52.7，较上月回落0.2个百分点，为近六个月第二高，表明2024年首月服务业增长势头依然强劲。

机构观点汇总

分析师鲍勃梅森

今天澳大利亚储备银行将宣布利率决定并举行新闻发布会。经济学家一致认为当前利率将维持在4.35%不变。经济前景、通胀和利率的前瞻性指引将影响澳元的走势。最近的通胀数据降低了澳大利亚储备银行加息的预期。澳大利亚央行立场不那么强硬可能会影响澳元买家的需求。

澳洲联储在12月会议上讨论了加息抑制通胀的问题，而12月最终零售销售的增长也减少了今年上半年降息的押注，因为零售销售呈上升趋势将助长需求驱动的通胀。加息路径较长可能会影响借贷成本并减少可支配收入。可支配收入下降可能会抑制消费者支出并抑制需求驱动的通货膨胀。美国近期经济指标超出预期。利率前瞻指引需关注稍后美联储梅斯特的讲话。

澳元/美元短期走势取决于澳洲联储利率声明及新闻发布会。如果澳洲联储比预期更加鸽派，货币政策分歧可能会向有利于美元的方向倾斜。从日线图来看，澳元远低于50日和200日移动平均线（EMA）指数，确认了看跌价格信号。值得注意的是，50 日和200 日均线正在收敛，看跌交叉的形成将确认近期价格趋势看跌。向上突破0.64900阻力位将支持进一步走向50天和200天。另一方面，跌破趋势线将支持跌向支撑位0.63854。 14日RSI显示，澳大利亚和美国正处于超卖区域的边缘，趋势线处的买盘压力可能会加剧。

市场分析师大卫斯卡特

今天公布的澳大利亚第四季度零售销售季率为0.3%，显示消费者已经陷入困境。由于消费需求疲软，零售价格季率仅为0.1%。按人均计算，零售额下降0.3%，这是连续第六个季度下降，这表明从可自由支配服务支出来看，更广泛的家庭支出可能疲软。不过，与服务业相比，澳大利亚的商品零售支出占家庭消费总额的比例较小，仅略高于30%。迄今为止，家庭消费是澳大利亚经济的最大组成部分，约占60%。

澳元/美元对数据无动于衷，更重要的是，澳大利亚储备银行将在当天晚些时候宣布利率决定。市场想要回答的主要问题是澳洲联储是否仍然认为存在利率上升的风险。我认为澳洲联储将采取中性偏见，同时反击交易员过早降息的押注。尽管市场和大多数经济学家都认为澳洲联储的下一步行动将是下调现金利率，但紧缩偏见的消除可能会给澳元带来压力，并增加债券和澳大利亚股市的上行压力。

荷兰国际银行

美联储高级信贷官员民意调查报告显示，银行在第四季度收紧了贷款标准，但与最近几个季度相比，银行进一步收紧贷款标准的比例有所下降。与此同时，贷款需求继续疲软，贷款质量预计将恶化。我们认为，美国经济在2023 年下半年表现强劲，但借贷成本高、贷款条件收紧以及不愿借贷都预示着经济放缓。

事实证明，高额借贷成本和紧张的借贷条件并不能阻止美国经济在2023年下半年强劲增长。因为当时人们还有大量疫情期间积累的储蓄可以使用。但越来越多的证据表明，大多数储蓄已经耗尽，对经济的支持可能会在2024 年减弱。由于借贷成本和借贷渠道受到限制，这是一个明显的逆风，将有助于减缓2024 年上半年的经济增长，并使美联储更容易接受降息的想法。我们继续预测美联储的宽松周期将于五月开始。

目前，短暂的银行业恐慌已经过去（至少在下一场恐慌到来之前）。摆在我们面前的是美联储按兵不动，五月的降息现在受到质疑。 10年期美国国债收益率正在走高，但当它达到4.25%-4.5%区域时，市场会逐渐意识到这已经太过分了，然后一个大的催化剂就足以让我们回到4%以下。只是我们还没有达到那个临界点。目前，没有人反对这一测试（测试中有4.25% 的人反对）。

Kenny Polcari，Slatestone Wealth 首席市场策略师

上周五的非农就业报告证实美国经济依然强劲，甚至可能比美联储主席杰罗姆鲍威尔希望的还要强劲。其中，平均时薪环比增长0.6%，同比增长4.5%。这一数字似乎令通胀前景恶化，这不是鲍威尔希望看到的。但美国政府喜欢它，因为现在工资的增长速度快于通货膨胀。现实情况是，除非我们看到平均工资增长放缓至3%，否则核心通胀不可能降至2%，而当工资超过4%时，美联储也不会降息。

今年是美国大选年，所以问题是，强劲的数据可能对拜登有帮助，但无助于美联储降息，并让人质疑3月和5月的降息观点。所以如果这个数据属实的话，就意味着如果经济好转的话，我们就可以告别降息了。请记住，尽管联邦基金期货定价今年仍将有五次降息，但美联储一直在抵制降息的言论。鲍威尔一直表示美联储需要更多数据，而上周的数据进一步支持了观望态度。

（雅惠网编辑：林雪）