原油行情分析：今日原油市场分析：避险情绪下原油下跌 油市或出现结构性短缺

原油行情分析：今日原油市场分析：避险情绪下原油下跌 油市或出现结构性短缺

亚盘市场回顾

周三跌至77.70 美元左右。由于最近的数据显示全球最大石油消费国美国的经济活动已经放缓，对需求的担忧打压了原油价格。然而，美元疲软可能会增加其他货币的购买需求，从而推高油价。截至目前，WTI原油报价为77.82美元，布伦特原油报价为81.96美元。

原油市场基本面综述

以色列国防部长：真主党在黎巴嫩的侵略行动使我们更接近黎巴嫩军事活动决策的关键时刻。

乌克兰排除了继续向欧洲输送俄罗斯天然气的可能性。

沙特阿拉伯将4 月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油定价为溢价1.7 美元。

机构观点汇总

瑞银集团

OPEC+产油国决定将原定于3月底到期的220万桶/日自愿减产协议延长至第二季度，但市场此前已普遍预期该协议将延长。俄罗斯第二季度自愿减产471,000桶/日的计划确实令人意外，并证实俄罗斯将转向进一步限制实际产量而不是出口。延长减产符合我们的预测，并加强了OPEC+国家支持石油市场稳定与平衡的审慎努力。我们认为，只有当产油集团相信市场能够吸收额外产量时，它才可能接受撤销减产协议。我们仍然认为，在市场供应略显不足的情况下，今年原油价格将会回升。然而，随着需求增长放缓，主要产油国面临着艰难的平衡之举。我们预计今年年中布伦特原油价格将逼近86美元/桶，建议风险承受能力较高的投资者考虑卖出布伦特原油价格下行风险，或增加长期布伦特原油敞口。原油期货合约敞口。

劳拉萨尼科拉，分析师

周三亚洲交易时段，油价小幅走低，原因是需求担忧与欧佩克+减产导致供应紧张的迹象相冲突，人们担心亚洲国家的需求增长可能滞后。由于整个市场的避险情绪，原油期货交易走低，美国国债收益率下降凸显了近期交易的“避险”性质。

不过，原油仍有支撑。首先是美元疲软，这有助于以其他货币付款的买家的需求。其次是OPEC+减产协议，该协议正在慢慢影响市场，导致供应紧张，尤其是在亚洲。沙特阿拉伯宣布小幅提高4月份向亚洲的原油销售价格，这是现货市场供应紧张的明显迹象。

分析师伊琳娜斯拉夫

原油价格连续第二个月上涨，涨幅相当可观。 OPEC+近期宣布将减产协议延长至第二季度末，但不少分析师对原油前景持悲观态度。例如，路透社调查认为，考虑到红海危机尚未影响该地区的石油运输，OPEC+闲置产能达到多年来最高水平。最高水平下，全球原油供应充足，布伦特原油和威斯康星原油价格将分别维持在81元和76.5元左右。

但实际上，预测总是有可能出现重大意外。这些分析师认为，一旦市场需要，这种有限的产能就会投入使用。这可能是一个错误的假设。沙特阿拉伯和欧佩克多次表示，只有价格符合他们的预期，他们才会释放更多产量。减产期限的延长表明目前的价格并不符合OPEC的意愿。而且沙特减产幅度最大，目前闲置产能最多，高达300万桶/日。沙特人很清楚，一旦释放更多供应，价格就会暴跌。因此，短期内扭转减产的机会很小。

EIA预计，今年相关国家原油产量将与去年基本持平，而咨询公司Wood Mackenzie、OPEC和IEA均预测石油需求将持续增长。再加上OPEC+维持限产，供应形势收紧只是时间问题。戈林和罗森瓦伊格等投资者警告称，石油市场可能已经出现结构性短缺，并将在今年晚些时候显现出来。

所以，一方面，我们对需求做了一些非常重要的假设，那就是今年的需求增长将比去年更慢。另一方面，也有人认为美国钻探商将像去年一样继续钻探。事实上，美国石油工业已经显示出今年不会随意开采石油的迹象。生产纪律将更加严格。因此，今年油价可能会意外走高。

PVM石油集团

尽管OPEC+坚定而明确地展现了团结，但其周末延长减产的决定未能激发买家的兴趣，空头在本周初主导了交易。尽管市场普遍悲观，但可以公平地说，如果OPEC+产油国集团恪守承诺，全球石油库存将会减少，特别是如果俄罗斯兑现其承诺，每天额外增加47.1万桶的产量和出口。考虑到该国炼油厂持续存在的问题，这种情况是有可能发生的。

然而，现在焦点已经转移到其他地方，各种因素让那些看涨倾向的人躲了起来。长期反弹和90元/桶油价目标的头号公敌是降息的不确定性。美联储主席鲍威尔的证词和欧洲央行周四的利率决定可能会重燃6月份降息的希望。其次，WTI 和布伦特原油现货溢价大幅收窄，而价格则走弱，这似乎至少部分是合约逐月掉期的结果。第三个主要因素，也是潜在买家最担心的一个，是成品油的明显疲软。由于冬季结束抑制了需求，取暖油受到了打击。

然而，尽管市场对OPEC+延期的反应有些令人失望，但全球石油平衡可能会收紧，从而帮助油价从短期看跌事态发展造成的损失中反弹。另一方面，美国战略石油储备的补充无疑正在进行中，美国能源部将等待补充石油储备的机会。

（雅惠网编辑：林雪）