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黄金期权投资(1)

2020-03-15 11:04   来源: 618外汇网    本篇文章有415字,看完大约需要1分钟的时间   
  黄金期权交易策略与实战技术
  期权的影响其实已经存在于人们的日常生活中:比如为了防止房屋、汽车和医疗保险支付保证金的房屋火灾,支付车祸和巨额医疗费。 在投资领域,可选的功能之一是投资组合投保。 期权的用途非常多样,根据投资战略的需要既保守又投机,期权具有风险确定和收益可能“无限化”的特性。
  黄金期权的用途可以简单总结为以下几点
  可以保护市场价格下跌时持有的金头
  不是全部用钱买钱,而是可以从金价上涨中获利
  尽管不知道市场价格是上涨还是下跌,但是可以把自己放在准备迎接价格大变动的地方
  选择权的组合可以投机高风险的收益
  在此我们对黄金期权两方面进行了分析,一是单纯以期权为投资手段,二是结合纸币和上海黄金交易所的黄金品种制定套期保值交易战略。 更加复杂的期权组合交易战略在下一期的文章中进行详细的解析。
 黄金期权交易策略与实战技术
  购买期权
  什么时候买?
  看物价的趋势
  希望以有限的风险承担(期权费),希望通过杠杆扩大获得市场收益
  虽然市场价格在上涨,但是我不想购买黄金的所有资本
  买进期权是期权交易中最基本的交易战略之一,买进期权赋予期权所有者权利而不是义务,在一段时间内以特定的价格买进期权。 购买期权的风险只限于在购买期权的权利金(期权的价格)上添加佣金。 黄金价格超过此期权的折扣价格(合同价格加上期权利金和交易成本)的话,获利的可能性是无限的。 否则投资者可以放弃使用期权,最大的损失只有期权费。 国内黄金期权都是到期日才能使用的欧元期权,但到到期日为止期权价格会随着价格的变动而变动,投资者可以随时出售期权。
  我们将购买纸币和购买涨价期权进行比较,根据不同情况来看盈亏的结果
  示例1 :
  投资者甲方以150元/克购入100克纸币,假设所需投资资金为15000元,投资者b同时购入100份一个月期限,权价为155元钱购入选项(一份选项对应一克纸币),选项费为1份三元,投资资金
  到期日损益趋势图表(来源:西汉杂志)
  1 .期权的有效期超过158元
  到期时黄金价格为161元,期权的价值为161-155=6元,卖出期权的话,投资者b的收益为( 161-155)×100=600元,该投资的收益率为( 600-300)/300=100%,此外, 投资者b投入15500元以155元购买100克金的同时,以161元的价格在市场上销售,利润可以使用( 161-155)×100=600元的选项。 两种方式的利益相等。另一方面,投资家a的收益为( 161-150)×100=1100元,但收益率为1100/15000=7.33%。
  2 .期权的有效期在155-158之间
  在这种情况下,期权有一定的价值,虽然不足以实现这个投资的收支平衡,但是通过卖出期权可以降低一些成本。
  例如,到期时的黄金价格为157,此时期权价值为2元,投资者b销售该期权,获得200元,则该投资的最终损失为100元。
  3 .期权到期时,黄金价格低于155元
  在这种情况下,期权的价值为零,投资者b放弃使用此期权,最终所有期权费用都将为300元。 投资者甲方持有的纸币处于头寸损失的状态。
  需要注意的是,期权有期限,期权过期后不存在,购买的金头尺寸一直存在,但是投资的资本比期权购买多得多,而且承担的风险都是头尺寸,期权的最大损失只是期权费用
  购买期权的交易战略与购买期权的原理相同,适用于明确判断趋势的市场状况,在此不进行分析。 市场趋势虽然不确定,但是介绍在大幅度动摇或者选择方向时使用的期权组合交易战略。
  期权组合交易策略
  示例2 :
  实物黄金天线趋势图(来源:西汉志)
  上图为2006年4月至9月的现货金价格天线图,金价格在3月末至6月间大幅上涨( 534美元至730美元,730美元至542美元)后,进入大三角形的振动整理形态(分别是730年以来的长期下降趋势线L1和602、607等低点线) 进入9月后,黄金价格选择中心线的方向,一是黄金价格运行到整理形态的末端,二是以5、10日为代表的短期平均线系统和以30、60日为代表的中期平均线系统,以及100日平均线相互交织,因此代表市场的短期成本集中。
  在金价突破之前,我们不能确信趋势的方向性,但可以确信任何方向性的突破都会成为趋势行情。 因此,整理形式的末端中间价格带(图中斜线部分表示)中,可以同时购买同期的价格期权和价格期权,金价从哪个方向大幅变动都会带来很大的利益。
  这个交易战略最差的情况是,期权到期时价格没有变动的话,投资者会损失两种期权费用。 此外,投资者可以对该战略作一定的变化。 例如,在上面的例子中,投资家有越来越多的黄金价格上涨就越突破的倾向,同时也不会放弃因可能的下降突破带来的收益。 涨价期权和一点下跌期权可以同时买两个,看涨价的一方可以多给小费。接着,探讨与纸币等其他黄金投资品种组合的期权投资战略。 在此强烈体现了期权“特异化”组合的作用,最普遍的应用是“保护性的期权”,特别是金企业在套利中得到了广泛的应用。
  保护性下跌期权
  谁适合使用保护性的选项?
  投资者已经有了黄金首付,但是怕价格下跌会招致损失,倒不如支出一定的成本买“保险”
  投资者想买钱,但担心价格会下跌,可以通过保护性地看期权来确定风险,避免错过价格上涨的机会
  保护性的下跌期权可能不适合所有投资者,但是因为保证了期权有效期内价格下跌时的风险有限性,以及价格上涨时收益的无限性,所以趋势尤其适合用于短期内市场动荡的情况。
  我们以是否购买了保护性期权的损益差异为例进行说明
  示例3 :
  假设黄金价格为150元/克,一个月期限,权价为150元,期权费为3元(期权对应一克纸币)
  150元购入纸币150元购入纸币,一个月下跌选购纸币150元150元选购成本0 3元总成本150元153元总风险150元3元
  如果没有购买期权而购买黄金的话,以150元/克的价格购买黄金的话,低于这个价格的投资者会出现赤字,整个150元的购买价格有风险。 相对来说,价格上涨的话,投资家就不必从全部上涨额中获利,为了看期权的权利而支付费用。
  现在,比较一下只买纸币的方法和在纸币的同时买保护性的选项的方法。 期权的权利价格同样是150元。 当金价低于150元时,看到期权,所有纸币的损失(减去看到期权的成本)都会开始。
  不管黄金价格如何下跌,看期权给了投资者在期权到期前以150元出售纸币的权利。 因此,价格下跌的风险只有3元:这个头号的总成本153元减去权利价格150。 这个战略的优点是让投资者有下行的保护,同时也不会对超过这个磁头尺寸的总成本153元以上的可能性有限制。 唯一的缺点是当黄金价格超过153元时投资者开始获利。 如果黄金的价格停留在150元以上的话,看不到期权的价值,就会失去权利金。
  这个投资者只买纸币的话,金价就上升到150元以上他开始收益,但是金价下跌的风险没有什么保护。 带着纸钱的同时,带着期权来限制风险。 虽然买期权的费用导致了纸币收支相抵的价格上升,但是获利高于此收支相抵的价格的可能性还是无限的。目前,国内金融企业和个人主要在上海金融交易所的( T D )拖欠交易中套期保值。 这里用期货那样的方式套期保值,可选择套期保值进行比较
  例4 :
  如果炼金企业有10公斤的金原料,三个月后炼金产品,现在的市场价格为160元/克,为了防止价格下跌造成的损失,该企业决定进行套期保值。 假设现在3个月的期限,权价为160元的下跌期权为每份5元(期权对应于每克金)。 上海( T D )保证金比率为10%。
  上海市
  保护性下跌期权
  保证金
  160000元
  期权费
  50000元
  风险收入
  风险和收益在理论上是无限的
  最大损失为50000元,收益可能无限
  保持价值的效果
  价格下跌,原料成本160元,交易成本加算
  价格在160元以下,原料成本在160元以下,追加期权费用的价格在160元以上,原料有追加溢价,扣除期权成本
  保值效果即使价格上涨,原料成本160元,交易成本160元以下,原料成本160元,期权费支出价格160元以上,原料有追加溢价,扣除期权成本
  在上海( T D )套期保值,金原料的价格固定,3个月后金价上涨,该企业也不能享受收益。 原料价格的上涨被上海( T D )的损失抵消了,另外投资者也有必要考虑上海( T D )的高交易成本。 使用保护性期权的话,价格越上涨,那家企业的黄金原料越有追加溢价,其最大的损失固定在期权金额50000元。
  上一篇文章探讨了增购期权和增购期权交易策略与纸币、上海T D等其他品种组合的运用技巧。 这篇文章分析了投资者期权卖方,也就是买方期权和买方期权的交易策略和技巧。
  一、出售购买期权
  与买进期权相反(买进期权赋予期权买家权利,不是义务,在一定期间内以特定的价格买进金钱),投资者是买进期权的卖方的情况下,理论上他承担的风险是无限的,收益只限于期权利益收入。 下面通过具体的案例分析,探讨出售增购期权的战略运用。
  示例1 :
  以中国银行“两金宝”(中国银行提供期限为1周、2周、1个月、3个月的期权银行购买价格,顾客可以在纸币被冻结的前提下将期权卖给中国银行)为例假设客户有640美元,购买成本为10盎司的纸币,我们买了它,购买选项( 2006年12月6日出售黄金购买选项,权价为640美元,选项价格为10盎司,期限为3个月,中行的选项价格为25.25美元客户获得25.25*10=252.5美元的期权费用,同时将10盎司纸币被冻结在客户帐户上)和不销售购买期权这两种投资策略的不同价格的损益情况进行比较。

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为什么选择外汇?
外汇市场可以说是世界上最干净的投机市场:投资者不必担心每只股票的表现,不必担心期货双方的nei幕交易,每天交易量巨大,这样没有任何机构有勇气坐下来。"到目前为止,外汇市场的交易额已高达每天6万亿美元。索罗斯和巴菲特可以学到普通投资者所能理解的相同信息。世界各地的投资者和tou机者同时看同样的报价和价格图表,几十个在线交易平台和成千上万的做市商将世界各地数以千万计的投资者和投机者联系在一起。最重要的是,赚钱的能力取决于你的能力。
 
外汇产业发展现状
外汇交易在中国有很大的市场机遇和发展潜力,这首先是因为中国经济经过30年的快速发展积累了巨大的财富,工人创造的过剩剩余价值必须大量转移到储备中;第二,转移到外汇储备中的财富几乎没有维持和增值的投资机会,每个人都经历过负利率、股票跳水、期货成本等现实,即房地产,如果用它作为投资对冲工具,我们也应该打个问号。
 
责任编辑:下载618外汇网
  
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