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一、鳄鱼原则
鳄鱼咬着一条腿，这个人用胳膊和鳄鱼搏斗，鳄鱼的嘴同时咬着他的手，挣扎到最后被鳄鱼吃掉为止变深。 在这种情况下，唯一的生存机会就是立即牺牲这条腿。 说到交易，重要的原则之一是止损，鳄鱼原则是止损的概念。 鳄鱼吞食猎物时，每咬一口都非常快，通常猎物没有任何反应就被咬得很深。 猎物越挣扎，咬得越紧，看机会，再咬一口。 那样越嚼，结果猎物就完全失去挣扎能力，被鳄鱼吃掉。 资本市场也藏着这么大的鳄鱼，交易者不小心会被咬。 这个寓言说你做交易的时候，如果被市场上的鳄鱼咬了，应该马上平仓，结束头，结束这笔交易。 我不能找理由或借口寻找挽救损失的方法。 或者有所期待。 唯一正确的方法是赶紧停止退场。 这个寓言其实是告诉我们止损的重要性和必要性。 我们知道止损是交易中最重要的核心概念之一，但这个最重要的核心概念经常被交易者忽视。 崩溃的交易无一例外都是止损失败，没能止损或完全没有止损，因此我们发现交易完全失败了。 止损的概念不管初学者是老手，都要牢牢记在心里。 交易的第一要素是抑制风险，抑制风险的第一方法是止损，随时都是这样。 据说我很清楚现在做交易。 监视的时候不需要止损。 如果行情逆转，马上进入平仓。 在我看来，这是幸运的心理，表面上看起来你可以这么做，但遇到意外的事我会后悔的。 现在社会上不确定的事情越来越多，生活中每天都发生意外的事情。 你做交易的时候：万一停电呢？ 万--网络断线呢？ 万一发生恐怖袭击呢？ 万一发生地震等自然灾害呢？ 很多万一没有止损，头英寸失去控制，输了会令人费解，可能会一团糟。 即使止损，也有无法控制的风险。 这只是听天命。 我们能控制的风险，对交易者来说一定要严格控制。 所以无论什么时候，任何单一交易都必须止损。 这是第一，其次，如果设置了损害防止，必须坚决实行损害防止。 止损不执行等于止损不减。 止损的概念是牺牲预先计划好的这笔损失来准备保护资金整体的安全。这是止损的第一层意思，防止所有风险。 任何时候，交易者都只是冒着有限的、可控制的风险。 这种思想意识不仅要出现在交易中，而且要渗透到资金管理、系统风险管理等整个交易行为过程中。 止损第二层的意思是作为投机战略，用小起搏在大投机过程中控制投机风险，尽量减少伴随投机的风险。 这里最核心的思想不是交易者喜欢风险，而是讨厌风险。 通常没有人说他喜欢风险，但在实际交易中很多交易者非常容易止损，承受风险。 他们认为既然风险是交易不可避免的一部分，当然要接受损失。 这样的想法好像没错，但如果交易者主观上容忍损失的话，客观上损失会更多。 我们的想法是，交易中的损失确实是不可避免的，但主观上一点也不想损失。 所以我们必须想各种办法尽量避免或减少损失，只有这样才能最大化投机利益，最小化风险。 就是以最小的风险获得最大的利益。 这是我们交易成功的重要前提。 网上很多人说，做交易首先要记住损失，容忍损失，制定损失允许度的指标。 有些谈交易的书提倡这样的论调。 这些话似乎也有道理，但很容易产生误解，很多初学者渐渐承认这样的说法。 总之他认为损失是交易的一部分，所以今天会失去10点。 明天失去20点。 是我交易的一部分。 很普通啊。 此外，有人说交易中的损失是支付学费。 我说这些观念都是错的。 为什么要忍受损失？ 你为什么要付学费？ 付了学费能学到什么？ 市场一定会付给你越来越多的学费。 如果我们必须亏损30点的初期，你认为今天的交易必须亏损30点吗？ 如果行情相反的话，损失是29点可以吗？ 有尽量不吃亏或者吃亏到28点的方法吗？ 我们需要从这方面动脑筋想办法。 直到最后，我们一点也不想吃亏，所以我们的交易成功了。 其实市场交易有秘密。 那是-交易者真正能掌握的不是利益，而是多少不能掌握利益。 哪笔交易赚钱还是亏钱取决于市场。 交易者能做的就是停止亏损，尽可能减少损失。 止损是我们做交易最重要的事，如果我们做止损的事，交易也会自然成功。 二、捉火鸡的故事 从前有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱，他在一个大箱子的里面、外面洒了好多的玉米，火鸡喜欢吃玉米，大箱子上有一个门，他在门上系了一根绳子，他拿着绳子躲在远处，他想：只要火鸡进到箱子里，我就把绳子一拉关上门，火鸡就抓住了。 有12只火鸡陆陆续续进到箱子里了，他刚想拉这个绳子，不巧1只火鸡溜了出来，他想等一等，等这只火鸡进去以后再拉绳，就在他等的时候，又有两只火鸡跑出来，他心里就不舒服了，心里想再等一等，等到最后，箱子里所有的火鸡都跑出来了，一只也没捉到。 这则寓言生动地告诉我们及时止损、保护盈利的重要性。现实中的许多交易者往往既不知道止损，也不懂得止贏。当交易环境已经发生了变化，情况开始恶化的时候，依然紧抱着虚无飘渺的幻想，不做客观的分析和判断，以赌徒的心态，盲目坚守，以至于持续深陷，直到无法挽回的地步。 这种情况在股市中非常普遍，记得中石油回归A股，国内无数投资者高位被套，当时网络上流传着一首歌，歌名叫做“死都不卖”。股票被套可能还会有反弹解套的机会，可是在股指期货、商品期货，以及其他金融衍生产品和外汇市场，进场后一旦趋势走反，就不是“死都不卖”的问题了，而是“不卖就死”。 除非是做股票的长期投资，投资者可以对市场行情暂时置之不理。如果是做短期交易，交易者必须要有止损和保护盈利的观念和手段，否则必输无疑。 是否严格止损，是否拿的住盈利，这是判断一位交易员和操盘手是否称职的基本标准。 我们来分析一下这个故事，如果我们是那个捉火鸡的人，我们应该怎么做？ 假如一共有12只火鸡，如果有1只火鸡进箱子里去了，外面还有11只火鸡，我们通常会等其他的火鸡进入，即使这只火鸡进去后又出来了，一般也不会有太大的懊恼。 如果进去了两只火鸡，但是过了•-会又跑出来1只，怎么办？ 是等外面的11只都进去呢？还是先抓住一只再说？ 这个问题请大家思考。 当然了，如果12只火鸡排着队进去那当然好了。在交易市场里，我们的交易系统外面永远是有火鸡的，问题是我们怎么处理跑进我们交易系统里的那几只火鸡？ 这个故事我想大家其实是很容易理解的，如果采用我们的时空交易系统，规则就很简单：任何时候，只要有〗只火鸡出来了，就把箱子关掉。 这就是所谓的止贏，止贏实际上也是-种止损，就是不让已经到手的钱再亏回去。 在这则寓言里，当陷阱布置好以后，我们所能做的唯一一件事情就是拉动绳子关门。我们可以事先制定一个规则，可以在有丨只火鸡出来的时候就把门关掉，也可以是两只火鸡出来的时候再关门，这是我们可以控制的事情。 什么是我们不能控制的？就是这个箱子里能进去多少只火鸡我们是不知道的，这个我们不能控制。 所以止损可以由我们来控制，而盈利是由布场决定的，我们只能通过止损来保护己经得到的盈利。 如果说鳄鱼法则是告诫我们要做好进场时的止损，那么捉火鸡的故事则提醒我们通过止贏来保护好我们的盈利。 三、生存法则 世界各国都有交通规则，开车要各行其道，必须在自己的车道上开，不能开到对面的车道上去。 如果有一天你在开车的时候突然发现前面来了一辆大卡车，这辆大卡车没有行驶在自己的车道上，而是开在你的车道上，正对着你迎头开过来…… 这时候你怎么办？ 措施一遵守交通规则继续往前开。 措施二.•靠边停车，向对方示意它违反了交通规则。 措施三：立刻躲避，哪怕开到对方的车道。 请问你会采取哪一种措施？ 在资本市场交易当中我们经常会遇到这样的紧急情况，比如突发性的意外事件、资金突然失控、止损完全失效……遇到这些情况，交易者第一原则就是确保生存。为了确保生存可以暂时违反切既定的规则。 我们在讲时空交易系统操盘守则，讲到交易纪律的时候，给自己制定了许多规则，要求在交易中严格执行。怛是现在我们又讲为了确保生存可以违反这些规则，这不自相矛盾吗？ 其实并不矛盾，所有规则都是人定的，执行规则也是有-定前提的，当前提发生变化的情况下，规则泡然也就失去了约束力。制定规则的根本目的是控制风险，防止损失，如果遇到意外情况，可能导致巨大风险，遭受巨大损失的情况出现，再去机械地执行原来的规则显然就很愚蠢，这个时候就需要随机应变。所有的一切规则在和生存原则相冲突，相违背的情况下，生存原则永远是第一位的。 这个道理简单的不能再简单了，但是往往有些人在碰到具体事情的时候，他就想不起来，束手无策。 对交易者来说，是不是能够在市场中长期生存，不仅仅取决于是不是按规矩做事情.还取决于应变能力。市场和交易本身就是个千变万化的事物，从一开始我们就在讨论它们的不确定性，跟大家反复强调了很多次，就是要大家重视这种不确定性.正因为市场交易具有很强的不确定性，所以我们可以料想市场中任何事情都会发生。因此想用一个所谓完整的交易系统就把全部可变因素都考虑进去是不可能的事情。最重要的还是交易者的思想里面要有随机应变的观念，要有这样一种处理不确定事件的能力。 我以前跟大家讲过，我们做一件事情能否成功，取决于一个人的思想认识，思维理念，以及决断力。 我们还是以举开车为例子。 在正常情况下，任何人都应该遵守交通规则，这是毫无疑问的，但是在某些特殊情况下或紧急情况下(除了上面所举的例子)，可不可以违反交通规则呢？ 我个人认为是可以破坏这个规则的。如果我有非常紧急的事情，而路口又没有其他车辆，却遇到红灯，在确保安全的情况下，闯一次红灯并非是绝对不可以的事情。我以前就闯过红灯，那是为了送一位车祸的受伤者，我们的车子打着双跳灯，按着喇叭从窨察眼皮底下穿过十字路口的红灯，那繁察只看了一眼并没有阻拦。 我不是在教大家去违反交通规则，我只是想说明紧急情况需要紧急处理，不要墨守成规。 当然了，在没有紧急情况发生的情况下，我们做交易的时候还是要遵守交易规则。 如果我们平时开车不遵守交通规则，经常开到别人的车道上去的话，那么不用对面的卡车来撞我们，总有一天我们自己就会去撞卡车了。 对于意外风险，如果你能事先做一个应对预案，那当然是再好不过的了。 四、一个砖瓦工的交易系统 据说在很久以前，欧洲的--个期货交易所，每天开盘和收盘的时候总有一位穿着工装裤的砖瓦工前来看行情，有时还会下单做几笔交易。 开始大家都没有在意，但是一年做下来这位砖瓦工的交易成绩居然比那些专业的交易员都要好。于是大家都很奇怪，就去问他：“你怎么知道你买的东西会赚钱呢？” 砖瓦工就解释说：“其实我也不知道我买的东西能否赚钱。我只是每天到交易所来看看，如果买卖的人多，我就跟着做上几笔，如果买卖的人少，那我就不做。” 大家又问：“那你是如何决定买多还是卖空的呢？” 泥瓦工从工装裤的口袋里掏出一个砌墙吊垂直线用的吊锤，他说：“我就用这个来决定。进场之前先晃一晃，看看这个铅锤是前后摆动呢，还是左右摆动。如果是前后摆动我就买涨，如果左右摆动我就卖跌。” 大家摇摇头一哄而散。 启来有一个人实在想不明白这是为什么，于是就追问这个泥瓦匠：“你也不盯盘吗？” 泥瓦工诧异地说：“盯盘？白天我要干活呢！” 那个人显然有些绝望了：“那你什么时候平仓呢？难道也是晃一晃这玩意来决定？” 砖瓦工回答说：“当然不是！如果上午建仓了，我会在交易所关门之前15分钟过来看一看。如果我的头寸替我賺钱了，就让这个赚钱的宝贝继续留在里边替我赚钱，我明天下午再过来看。如果该死的亏钱的话，我就立刻把它平掉 现在大家明白砖瓦工为什么会賺钱，而那些整天泡在交易所里看行情的所谓专业投资者却大部分输钱的原因了吧。 五、钓鱼的艺术 有位老人在河边钓鱼，因为经验丰富不一会儿就钓了很多鱼。旁边一个小孩看了很羡慕，一直站在边上看老人钓鱼。老人很喜欢这个可爱的小孩，就对他说：“这篓鱼送给你吧。”小孩摇摇头，对老人说：“能把你的鱼竿给我吗？如果我有了你的渔竿，这一辈子就有吃不完的鱼了。” 这个小孩很聪明，知道工具的重要性。这个小孩也很天真，他以为老人钓鱼靠的是那根神奇的渔竿。 我遇到过一些交易者就像这个故事中的小孩，要我把时空交易系统卖给他们，以为只要得到了这根神奇的“渔竿”，就可以从市场这条大河中钓到无数的大鱼。 我曾经亲手编制了一本设计及印刷都很精美的《时空交易系统操作手册》，内容浓缩了《时空交易理论》和《时空交易系统》的精华。这本锻作手册》不只是给我自己的基金操盘手和学生们使用，也提供给其他感兴趣的朋友。我只收他们100元人民币，这只是卖“渔竿”的价钱。如果有人想系统地学习如何使用这本繰作手册〉，那么我也许就要收他5万元人民币了！ 我有三大爱好：航海、钓鱼和做交易。这里我就给大家谈一谈钓鱼的体会。 钓鱼这项运动对交易者有很大帮助。首先是有益健康，通过钓鱼可以锻炼身体，放松精神；其次是能够从中感悟到许多东西。 现代人钓鱼的做派和前人完全不一样，古人姜子牙、严子陵大概持一根竹竿，系一根丝线，拴一个铁钩，往河边一坐就能悠然自得地钓鱼了。姜太公更牛，他老人家的鱼钩居然是直的，所谓愿者上钩。 现在钓鱼则变成了一项专门的运动。特别是西方人钓鱼其专业化程度简直不亚于专业的渔民。有专门的钓鱼船，改装的钓鱼车，各种各样钓鱼竿、渔具，还有专门的钓鱼服装及装备，几乎是应有尽有，仅仅是钓鱼用的诱饵，钓鱼店里至少有几百种。这些五颜六色令人眼花缭乱的诱饵毫无例外都是假饵，假苍蝇、假虫子、假鱼……我看了以后心里就嘀咕，这些东西鱼爱吃吗？ 我钓鱼都是用真诱饵，比如说有的鱼喜欢吃虫子，有的鱼喜欢吃蚯蚓，我都是拿那个东西去钓。如果去钓海鱼通常是先去挖象拔蚌，象拔蚌挖出来以后把长长的鼻子部分切成一条一条的，然后用它们来钓鱼，这个东西海鱼通常比较喜欢。还有像三文鱼红色的鱼肉，海鱼也大多喜欢吃。 西方人出海去钓一趟鱼，全套的装备，至少要花几千美元吧？还不包括出海和船本身的费用，以及锚地停泊、野外露营的开支。你想想，这样一次行动，钓一条鱼得花多大的成本？可西方人就是这么玩的。 是不是拥有了全套专业化钓鱼装备就一定能钓到大鱼了呢？其实未必。因为那些代价昂贵的专用装备并不是钓鱼的必要条件，钓鱼的必要条件其实很简单，就是渔竿、渔线、渔钩和诱饵。从钓鱼的原理上讲，只要具备这四大基本条件，就可以钓上鱼来。 所以我的策略就是对于最关键的装备，我尽量用质量最好和使用起来最顺手的东西，对于一般性的辅助装备只要好用就行。 我们是去钓鱼的，怎么把鱼钓上来那才是最主要的乐趣所在。要把鱼从大海里钓上来其实也很简单，不用搞的那么复杂。带着全套装备开着豪华游艇出去钓鱼的人未必真能钓到大鱼，简单的装备有时反倒更加有效。 做交易其实也是如此。我们做交易主要目的是賺钱，而不是做样子给别人看，所以不必装出一副很专业的样子。 有些交易者为了让自己显得更加专业一点，在交易室里配了很多的设备。 搞个很气派的交易室，然后在墙上挂了很多图表，交易台上放上三四台的终端机，同时看着五六个大屏幕，乍一看好像是--个野战军的作战指挥部。 如果你掌管着几个亿美金的对冲基金，有这个经济实力，我也不反对你这么做。但是，我肯定那不是你要做的最重要的事情，你其实只要有二三台性能稳定的电脑就足够了，因为你不可能在两台电脑上同时下单子。如果你只有一个账户的话，一台电脑也就够了，拖两个显示屏。最多再配一台备用电脑。 我一个朋友的交易工作室里，墙上行情图表，数据表格挂的满满的。我问他：你看不看这些东西啊？他回答说是给客户看的。 不懂的人进来说：“哇，这人好专业啊！”懂的人一看就知道，这人肯定做不好交易。 你只要把跟交易有关的资料放在手头能用就行了，没必要搞成那个样子。在交易方法上面，其实越简单、越朴实无华，就越有效。 如果你是那种能够用一种别人想不到的简单方法，也能达到盈利效果的人，你才是一位真正懂得交易的人。 我不敢说我是钓鱼、捉螃蟹的高手，但是我不用渔竿也可以把渔钓上来，不用笼子也能抓到螃蟹。因为我对钓鱼和捉螃蟹的原理了解的很深了，随手找—些东西做成工具就能把鱼和螃蟹搞到手。 真正的高手随便拿台电脑就能做交易，即使在网吧里做交易也能嫌钱，因为他知道交易的本质在那里。如果有一天你们发现不需要终端机，不需要那么多的信息，也不需要看那么多的屏幕也能自如地做交易的时候，那时你的交易也许就做到家了。 我们到市场去做交易就好像是去钓鱼，交易系统就是我们的渔竿。拥有一杆称心如意的渔竿固然是一件让垂钓者很满足的事情，但是我们知道任何渔竿本身都是不会钓鱼的，真正在钓鱼的是人。所以不要指望你的交易系统会自动帮你做交易，而一定是要由你来使用交易系统去做交易。 市场交易的机会是对价的，当你买入的时候一定是有人要卖出给你。你总有一个交易对象。一个要买，一个想卖，所以才能成交。我们在市场中寻找交易机会的时候，不要忘了别人也在找机会。我们在钓别人的时候，其实别人也在钓我们。所以别忘了，当你去市场里“钓鱼”的时候，自己本身也是一条鱼，市场不断发出交易信号给你看，不断用诱饵来引诱你上钩，不断给你增加诱惑，如果你稍不注意，一贪心，就被人家给钓走了。所以你要事先计划好，既要想办法去钓别人的鱼，把别人账户的钱钓过来，同时也要防备自己的本钱让别人给钓走了。这两点你都要有所准备，千万小心，不要冲动。 钓鱼看似很简单，其实里面蕴含了很多道理。大家如果有兴趣，不妨也拿起渔竿到河边坐坐，说不定对你做交易会有很大启发。 六、捉螃蟹与做交易 那天早上六点多钟，天还没亮，我就开车去海湾捉螃蟹。 路灯下，海边偌大的停车场里空荡荡的，只有很少几辆过夜的车停放在那里。 我停好车，从行李箱里取出放鸡腿、饮料和点心的保温桶，以及两只折黉起来的捉螃蠆的笼子，锁好车门，提着这些东西沿着海岸向栈桥走去。 一路上，我听到太平洋的海浪正一波一波地向海湾涌来，拍打着岸堤，发出低沉的轰鸣声。 栈桥呈L形，从岸边延伸到海湾里几十米远，栈桥上有长発可供游人休息，有灯柱照明。栈桥边缘有粗壮的木头护栏，可以停靠游艇、帆船，也可以停靠水上飞机，但通常这里只是当地诂民休闲散步，以及旅游者观光游览的场所。 站在栈桥上，可以三面看海，一面看山。海面上有岛屿、灯塔、帆船、游艇，以及水上飞机。也可以转身眺望依山而建，富有层次感的城市建筑群。 栈桥处在海湾的中心位置，白天这里是一个绝好的观景平台，一年四季这里的景色都迷人，令人流连忘返。每逢晴天，海水淸澈湛蓝，蓝天白云之下，会有许多游艇和帆船在海湾里慢慢航行，显示出这里的人们生活得非常自在和逍遥：如果是阴天，尽管海天暗淡，景色茫茫，但是海面上能见度却往往很好，透过玻璃-样透明的空气，依然可以清晰地眺望远处的风景。海湾中航行的船只少了许多，无数停泊在海面上帆船、游艇，以及远处岛屿上的木屋、建筑和茂密高大的树林，在大海的背景下显得无比宁静和优美，仿佛仙境一般。 我走到栈桥的拐角处停下，此时天色黯淡，只有城市建筑、码头以及港口中停泊的游艇、轮船上的灯光明亮璀璨，灯光的倒影映照在海面上，形成了一条条彩带般的光影。 几十只海鸥围着栈桥飞翔，有些就停在栈桥上栖息。有一只海鸥站立在栈桥灯柱的顶端，好像是站岗的哨兵。 天空阴沉着，预示着今天将是一个多云的天气，但却是捉螃蟹的好曰子。虽然此时还看不清远处的海面，但是东方己经露出了一道暗红色的朝霞，那是阳光从地平线以下照射云层的结果。 借着栈桥上灯柱的光线，我整理好笼子和绳索，在笼子安装好诱饵——三只新鲜的鸡腿，再将一端拴着笼子的绳索的另一端系在栈桥的木头护栏上，然后把笼子扔到海里。 |
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