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1.2.1 权利与义务的终止期限
期权的到期日就是指该期权的最后时限，与期货不同的是，期货要买方卖方交割。而期权是指到了这一天，期权的效力作废。因为期权指你买进某一种权利或是卖出某一种权利，换句话说买进的是权利，卖出的是义务。在到期日之前，有权利的可以行使权利，有义务的有可能会要履行义务。而在这一天过后，一切权利和义务都风消云散了，谁都不会再有权利和义务的关系了。
举个简单的例子，卖场发行的优惠券，指明在某月某日之前生效。这就是某种期权的形式，你持有优惠券，你就有权利以什么样的优惠价购买商品。而卖场发放这样的优惠券，它就有义务去按约定履行什么样的优惠。但这是有时限的，你不能无限期持有，当优惠券已经过期时还要以这个优惠价购买商品，这样会坏了规矩。在时限未到期之间，我们有权利按着优惠价去购买，超过时限后卖场与我们没有任何权利与义务之间的联系。这个时限的规定，就是期权中的到期日。
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外汇掉期的特点及其对市场的影响.外汇掉期的功能特点：客户委托银行购买A种货币，卖出B种货币，确定未来另一个工作日的反向操作，卖出相同金额的A种货币，买入B种货币。客户做远期外汇交易后，由于需要提前交付，或由于资金不到位或其他原因，不能按时交付，需要延长，可以通过叙利亚外汇互换交易调整原交易的交割时间。互换外汇交易可视为由两笔金额相同的外汇交易、不同的利率日和交易的相反方向组成，因此，互换外汇交易在汇率日期前后有两个利息日和两个商定的汇率水平。在互换外汇交易中，客户和银行按照商定的汇率水平将一种货币兑换成另一种货币，在第一开始日交付资金，以另一种商定的汇率按相反的方向兑换上述两种货币，并在第二开始日期交付资金。最常见的互换是将即期交易与远期交易结合起来，这相当于在即期卖出A种货币和即期买入B货币的同时，以相反的方向买进远期A种货币和远期B型货币。
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