金融之家：2023年9月13日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

金融之家：2023年9月13日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

   基本消息面

   北京时间9月13日，美元指数窄幅震荡，目前交投于104.53附近。日元周二回落，此前受日本央行行长的言论带动，创下自7月中旬以来的最大单日百分比升幅；而美元上涨，投资者等待美国最新通胀数据。

   美元指数收复了周一的部分跌幅，投资者等待周三出炉的美国8月CPI。尽管强劲的通胀数据不太可能动摇美联储在下周的政策声明中维持利率不变的预期，但它可能会增加在接下来的会议上进一步加息的预期。

   根据芝商所的FedWatch工具，市场预期美联储下周维持利率不变的可能性为93%，但11月会议加息25个基点的可能性为40.9%，高于周一的38.4%。

   周二美元兑日元上涨0.35%，报147.08，收复了周一的部分跌幅，此前日本央行行长植田和男的言论增强了市场对日本央行可能放弃负利率政策的预期。

   然而，周二有影响力的执政党议员、自民党参议院干事长世耕弘成表示，他倾向于采取超宽松货币政策。

   日元承压，因为日本央行仍然是全球央行中的鸽派异类，尤其是自美联储于2022年3月开始激进加息周期以来。

   Corpay公司首席市场策略师Karl Schamotta说：“即使日本央行放弃负利率政策，现实情况是利率差仍将非常巨大。因此，我们确实出现了那种膝跳式的过度反应，这是我们近年来在此间市场反复看到的，一种市场不断经历的希望战胜经验的情况。”

   自日元8月走软，美元兑日元突破145的门槛以来，交易员们一直在密切关注日本是否会采取任何干预措施来支撑日元。一年前，这一水平促使日本央行自1998年以来首次入市购买日元进行干预。

   周二欧元兑美元收涨0.04%，报1.0753。周四(9月14日)欧洲央行将举行利率决议，货币市场对欧洲央行再次加息的预期一直在缓慢上升。

   但是，富国银行的分析师预计欧洲央行将维持利率不变，但“预计欧洲央行将在按兵不动的同时发表鹰派言论，并可能以缩减资产负债表作为补偿”。

   周二英镑兑美元收跌0.17%，报1.2487。此前英国劳动力市场数据显示，薪资增长可能使英国央行保持在再次加息的轨道上，但失业率上升，预示着劳动力可能在降温。

   英国董事协会（IoD）首席经济学家Kitty Ussher认为，尽管工资增长持续走高，英国央行仍应维持利率不变。在截至7月的三个月中，英国失业率有所上升，劳动力市场的松动应促使英国央行在本月晚些时候的政策会议上维持利率不变。尽管同期工资通胀率保持在较高水平，但这更多地是由于公共部门的工资协议，而不是私营部门的工资增长，而后者正在放缓。随着最近一轮高利率周期对企业前景的打击，央行“现在应该给其药物发挥作用的时间”。

   基本面利空因素

   1.对美联储即将采取的行动更为敏感的两年期国债收益率突破了5%。周二，美国十年期国债拍卖创下了自2007年以来的最高收益率。同样，前一天的三年期国债拍卖也吸引了自2007年以来的最高收益率，这表明投资者要求更高的收益率，以应对通货膨胀水平上升和美国政府债务供应增加的风险。

   2.Brown Brothers Harriman全球货币策略主管Win Thin表示，克利夫兰联储的Nowcast模型表明CPI存在上行风险，9月份通胀也持续高位。Win Thin指出：“由于通胀数据预计将显示出持续的粘性，我们认为在明天的消费者物价指数报告中做空美元是有风险的。”

   基本面利多因素

   1.随着经济摆脱悲观情绪且能源价格上涨，周三的消费者价格指数预计将显示通胀压力有所上升。掉期交易商目前押注美联储将在下周的政策会议上按兵不动，并预计11月加息的可能性约为50%。

   2.New York Life Investments经济学家兼投资组合策略师Lauren Goodwin表示，“我们认为，目前可能是投资者考虑重新配置资产组合的时机，一些周期性的增长型股票在市场上因为对通货紧缩和近期美联储降息的期望而表现得很好。然而，如果通货膨胀重新出现，这些股票可能会放弃他们今年迄今为止取得的一些收益。”

   机构观点汇总

   1.摩根士丹利固收研究主管：美联储已做得足够多，美国经济将放缓

   美国经济第三季度增幅的急剧上升是投资者需要忽略的一次性娱乐驱动事件，因为产出将放缓，通胀将下降，美联储将因而结束加息。这是摩根士丹利固定收益研究主管Vishwanath Tirupattur的观点，他告诉投资者要转向久期，即期限较长的债券。在其他条件不变的情况下，每当收益率下降一个档次，久期较长的债券价格涨幅要高于短期债券。为确保通胀率稳步向2%的目标迈进，“美联储已做得足够多……他们将对这一轨迹感到高兴。这是我们对久期持乐观态度的原因之一。”摩根士丹利固定收益研究主管Vishwanath Tirupattur称美联储已结束加息。该行经济学家表示，周三的最新消费者价格数据将显示天然气价格上涨导致整体指数上升，而8月份剔除能源等波动性较大类别的核心通胀率月度环比将放缓至0.18%。

   2.机构：日本央行行长植田和男讲话提供催化剂，本周美元的看跌基本面已形成

   机构表示，本周美元的看跌基本面已经形成，日本央行行长植田和男只是提供了必要的催化剂。植田和男的言论没有从根本上改变游戏规则，日本央行可能会在2023年再次收紧政策。美元兑日元的走势一直跟两国国债收益率曲线紧密相连。但两年期美债收益率已经见顶，而投资者终于开始消化日本可能在未来几个月结束负利率政策的风险。植田和男所取得的成就是让投资者意识到，两国国债收益率将在未来几个月对美元兑日元构成压力。

   3.美银：日本央行接下来几次会议有所行动的风险上升 日元汇率是焦点

   Izumi Deva lier和Shusuke Yamada等美银策略师在报告中表示，日本央行行长植田和男的言论可能不是年底取消负利率政策的明确信号，但如果9月或10月会议缺乏鹰派表态，则可能导致日元再度下跌。

   4.联合信贷银行：英镑可能继续低迷

   联合信贷银行外汇策略师Roberto Mialich表示:“英国央行行长贝利和其他货币政策委员会成员在英国财政特别委员会发表的鸽派言论暗示英国政策利率接近周期的顶部，英镑也可能继续低迷“。

   5.富国银行：到年底，美元可能比预期的更加强势

   ①富国银行在其最新的月度研究报告中表示，到2023年底，美元可能比此前预期的更加强势；

   ②富国银行经济学家Nick Bennenbroek表示：”我们对美元的看法略有改变。我们现在认为，到2023年底，美元可能会比此前预期的更强势，因为美国经济的弹性等因素可以支撑美元”。（亚汇网编辑：章天）