金融之家：2024年2月12日交易者必读：影响外汇市场收益及利空新闻集锦

金融之家：2024年2月12日交易者必读：影响外汇市场收益及利空新闻集锦

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基本消息面

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周五（2月9日）美元持平小幅走低，结束一周涨幅但回吐大部分涨幅。在加拿大好于预期的失业率短暂提振后，加元小幅回落。加元在周五测试走高后回落。美元/加元从11周高点1.3544回调后，进入1.3450-1.3500区间横盘整理。美元/加元目前报1.34627，上涨0.03%。

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美国CPI修正变化不大，这缓解了市场对数据向上修正的担忧。考虑到年度修正后，美国去年年底的通胀率与最初报告的水平大致相同。美国劳工统计局数据显示，2023年第四季度美国核心CPI年率为3.3%，与此前数据持平。整体数据的修正也较小。

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美国12月CPI月率下调后，美国国债收复失地。 2年期美国国债收益率升至4.484%，创去年12月13日以来最高水平。美国5年期国债收益率升至4.137%，为去年12月13日以来最高。

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瑞穗证券首席美国经济学家Steven Ricchiuto表示，这些CPI修正不会促使美联储降息。现在的关键是美联储并不着急。

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基本面利空因素

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1、近期，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员均表示，希望在降息之前看到更多通胀将继续下降的迹象。分析师指出，虽然美联储为未来降息奠定了基础，但宽松周期的启动被推迟，导致价格陷入窄幅交投区间。目前市场预计美联储将在5月放松货币政策，根据CME Fedwatch工具的数据，交易员认为5月降息的概率约为62%。较低的利率降低了持有免息的机会成本黄金。

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2、盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，市场目前处于观望模式，重点关注即将公布的美国数据。下周消费者价格疲软将有助于支撑金价，但可能不足以促使交易者/投资者下定决心，因为他们希望在做出降息决定之前看到明显的降息迹象。

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基本面利多因素

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1、美国劳工统计局将于周二公布1月份通胀数据。 CPI和核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）预计环比分别上涨0.2%和0.3%。只有当月度CPI数据意外大幅下降，达到或低于0%时，市场参与者才会重新考虑美联储3月份降息的可能性。在这种情况下，10年期国债收益率可能会回落至4%以下，帮助黄金获得看涨动力。

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2.根据芝加哥商品交易所（CME）的“FedWatch”工具，美联储在下次政策会议上维持政策利率不变的可能性为82.5%。 Sengezer表示，市场定位表明，如果CPI数据高于市场预期，美元不会有太大上涨空间。然而，炙手可热的通胀报告可能会支撑美国国债收益率，从而使黄金难以获得牵引力。

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相关新闻消息

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Annex Wealth Management首席经济学家布莱恩雅各布森(Brian Jacobsen)表示，鲍威尔提到的对CPI修正的担忧是不必要的担忧。这种现象正在成为一种趋势：美联储官员提到某个数据，让大家紧张等待，却发现这只是噪音。鲍威尔主席曾强调，密歇根大学消费者信心初始值指数很重要，但现在已经不重要了。超级核心通胀曾经是焦点，现在仍然如此。过去三个月备受关注的年化通胀率显然已不再受到关注。 CPI回调也难逃这一命运。也许美联储在发布数据时更多地关注一个相反重要的指标，而不是他们实际观察到的数据。

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Gratus Capital首席投资官托德琼斯预测，随着美联储越来越接近降息，美元最终将呈下行趋势。根据CME美联储观察工具的数据，投资者普遍预计美联储将在5月或6月开始降息。在修正后的美国通胀数据相对持平后，交易员正在权衡美联储的下一步行动。投资者现在将注意力转向即将公布的1月CPI数据，经济学家预计该数据同比将从12月的3.4%降至2.9%，为2021年初以来的最低水平。

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美国银行经济学家指出，利差优势可能面临转变为重大阻力。美元面临严峻挑战，美联储有望成为首批降息的G10央行之一，这将动摇美元的利率优势。鉴于美国利率起点较高，潜在的降息可能会大幅缩小与其他货币的利差，从而削弱美元的吸引力。美元是十国集团中被高估最严重的货币之一，这一因素可能会加剧其在降息环境中的脆弱性。美国利率下降通常会提振全球风险偏好，这一趋势历来对美元以外的货币有利。

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展望未来，美国通胀数据将于2月13日发布，零售销售、工业生产、商业库存、NAHB住房市场指数以及长期TIC净流量预计将于2月15日发布。此外，生产者价格、新屋开工、建筑许可证和密歇根州消费者信心指数初步数据指数均将于2 月16 日公布。

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加拿大就业市场出现四个月来最大涨幅

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加拿大就业增长超出预期，工资增长放缓至5.3%。加拿大就业市场在年初录得四个月以来的最大涨幅，但工资增长放缓表明物价压力进一步缓解，这可能导致加拿大央行考虑在未来几个月降息。加拿大统计局报告称，在兼职工作增加的推动下，该国1月份新增就业岗位3.7万个，失业率降至5.7%，为2022年12月以来首次下降。正式员工薪资增速从5.7%降至5.3% 一个月前。

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Desjardins宏观策略总监罗伊斯门德斯(Royce Mendes)表示，加拿大就业数据显示，加拿大央行在6月比4月更有可能在本周期首次降息。不过，近期加拿大各大企业宣布的裁员仍表明，过去高利率的影响继续抑制经济活动，加拿大经济将经历一段坎坷的道路。因此，预计今年仍将降息125个基点，较之前下调25个基点。

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丰业银行资本市场经济副总裁德里克霍尔特表示，加拿大就业市场表现出韧性，尽管近期工资增长放缓，但总体趋势依然火热。从1月份数据对GDP的影响来看，工作时间将大幅增加。截至目前，季度年化工作时间增长2.6%，对GDP反弹预期具有较强利好作用。

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尽管高额借贷成本阻碍了经济发展，需求降温，但就业供应仍在继续扩大。经济进一步疲软可能有助于降低工资。总体而言，该数据为政策制定者提供了更多空间来考虑最早在今年上半年降息。

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加拿大帝国商业银行资本市场高级经济学家Andrew Grantham表示，就业数据表明加拿大央行不会急于降息，维持6月份首次降息的预期。根据当前数据和此前公布的GDP数据，加拿大经济状况好于预期，预计今年年底降息幅度将减少25个基点，最终降至3.75%，而不是3.50%。

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BMO资本市场首席经济学家Doug Porter表示，这是一年多来加拿大失业率首次下降。这并不是经济严重疲软的迹象。尽管工资指标在通胀方面略有放缓，但仍然过热，令人不安。由于经济依然强劲，加拿大央行可以保持耐心，不急于降息。

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油价继续上涨。中东紧张局势预计将进一步扰乱石油供应。石油供应减少导致价格上涨。值得注意的是，加拿大是美国主要石油出口国，油价上涨支撑了加元。

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丰业银行经济学家认为，美元/加元将坚守在1.3540 附近的阻力位。预计未来一周现货价格将在上周低点1.3360 附近交易。支撑位在1.3440，阻力位在1.3490/1.3500。

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（亚洲汇网编辑：张天）

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