斐波那契分析(2)

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虽然这个网站里的图表是免费的，却很好用，不过你只能通过在线使用。网站的创立者Worden Brothers已经在图表软件行业数十年了。这些图表的唯一缺陷是它们只能处理股票，如果你主要经营黄金ETF或黄金股票，倒是没问题，但是，如果你想交易期货，则需另寻他处了。

什么是斐波那契比率

这一类分析基于斐波那契比率（Fabonacci Ratio），即23.6%、38.2%、61.8%和161.8%。斐波那契数列从0和1开始，然后依次将数列中的前两项相加得到后一项。例如，如果从0、1开始，将这两个数相加，得到1，然后得到2，然后是3，以此类推。如果进行15次运算，那就将得到如下数列：0，1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377。

而斐波那契比例就是相邻项之差除以其中任意一项的结果。以下我们拿出三个数字（21，34，55）举例。以下出现的比例将被运用于本章的图表研究中。

（34-21）/34=38.2%

（34-21）/55=23.6%

（34-21）/21=61.8%

斐波那契比例中有非常重要的比值，我们用其分析突破之后目标点位的价格预期。预期比值基于斐波那契数列中两项之商。我们还是用同样的数字（21，34，55）举例，从中可以看到预期比值是如何计算的。

34/21=161.8%

55/21=261.8%

61.8%这一比值对很多交易者来说尤为重要，通常被称为“phi”或“黄金比例”。数千年来，这一比例被用来确定建筑和艺术的理想比例，因为基于这一比例的物品（包括人脸和身材）看起来非常美。画家、制图者、摄影师，甚至古希腊人都运用了这一黄金比例，创造了闻名世界的设计。例如巴台农神殿（Parthenon）的长、宽、高都是根据黄金比例设计的；而且一般来说，一个人从肚脐到头顶的距离与从肚脐到脚底的距离之间的比例也是黄金比例：此外，一个人脸的比例越接近黄金比例，看上去越漂亮。没人知道为什么这一比例如此频繁地出现在自然界、设计、工程、金融市场中，但它就是出现了，而且完全符合、运行良好，它还能帮助人们建立更好的盈利目标和交易预估。

斐波那契回调线（黄金分割线）

与主要趋势相符合的斐波那契回调线表现最好。也就是说，当你想根据斐波那契回调线买进入市时，如果市场的长期趋势正在向上，那么你的预测将更准确。斐波那契回调线用于发现牛市中的支撑位和熊市中的阻力位时更有用。很多人可能非常容易被逆向投资诱惑，运用诸如斐波那契回调线之类的技术工具，在市场高位卖出或逢低买入，但这类交易是非常冒险且困难的。

跟其他技术分析工具一样，斐波那契回调线所采用的时间段可长可短，所以，不管是日线图、周线图还是短到5分钟的蜡烛图都是同样有用的。从理论上来说是这样的，但从实际操作来看，若将之运用于非常短期的交易，则过高的成本会抵消图表分析带来的收益。本书将在分析日线的图表时运用斐波那契回调线。但你需要自己试验，得出最适合自己的时间架构。

图6-10显示的是把斐波那契回调线运用到2010年7月28日至2010年10月14日黄金价格的飞涨趋势中。我们水平标注出四个主要的、不同百分比的斐波那契回调线水平，每个点代表可能的支撑位和新的多头仓位的入场点。我们画出一个粗线黑色直角三角形用以加强该研究，斐波那契线在价格趋势内。直角三角形的垂直直角边从上到下分为23.6%、38.2%、50%和61.8%。回调线能反映出主要趋势中的回调。

因为黄金处于强势上涨态势，斐波那契回调线帮助交易者确定了可以再次进场的支撑位。但是，每个回调线都可以代表一个支撑位，而最好的选择是在价格下跌止稳、刚开始反弹的时候买进。就这个例子而言，黄金价格在23.6%的时候获得支撑，也就是10月19日，而这就是短线交易者买进的好时机。你需要根据市场创出的新高点调整自己的入场点。表6-11显示，价格在10月反弹之后，在11月达到了新的最高价，然后市场价格又回撒到斐波那契回调线38.2%的水平。