实物黄金

实物黄金.对于某些黄金投资者来说，没有什么可以替代实物黄金所有权。理论上，除了牛市的利润潜力之外，持有实体资产还能避免信用风险以及黄金ETF、存款、期货及基金内在的不确定性。然而，你必须支付仓储费或承担持有实物黄金资产的风险。尽管存在权衡取舍，持有黄金仍然在一定程度上提供了控制权以及直接接触市场的机会，这在很多投资者看来很有吸引力，而且如果举措得当，其缺点就可以被最小化。接下来我们将讨论几种不同形式的黄金产品（包括金条和金币），但是在很大程度上，最佳产品可能只是一个个人喜好问题。

金币

我们已经讨论过金币市场存在的一些问题，但是如果你能避免由确定金币的“收藏”价值所带来的问题，这可能也是一个不错的选择。为了避免这些问题，你可以亲自与一个有经验的交易商一起交易，并且从合法渠道购买新铸金币。一个好的交易商会在金币内在价值的基础上收取4%~6%的溢价，但是通过亲自与卖方交易，你可以避免很多其他的费用和邮政风险。最近我们对一些优秀的交易商进行了简短的调查，发现它们提供美国鹰洋1盎司金币（成色为99.9999%，由美国铸币局，即U.S.Mint发行），每块金币的平均价格为1424美元，黄金的现货价为1362美元／盎司。这不是一个过度溢价但是跟IAU相比它需要18年才能与成本持平，与GLD相比，则需要11年。

我们建议大家忽略金币公司的广告宣传，因为它们的涨价总是远远高于一个好的交易商的溢价（通常高出25%或以上），当你打电话下订单时，你可能让自己陷入了一桩强行推销。我们认为，购买金币最佳的方法之一就是通过一个能够亲自走访的交易商购买，你可以登录官方网站获得一份交易商名单。然后给各交易商打电话，在确定自己得到了一个公平的报价后，亲自去挑选金币。这就省去了你的运输过程，你要确保交易商不是杂志广告背后不可靠的邮政信箱。这种购买金币或银币的方法很简便，而且如果出错的话，你更可能对公司有一些追索权。如果你决定卖出金币，而你不知道金币市场是如何运作的，那么就很难进行了。这时通过亲自走访交易商来了解你所需要经历的过程是一种不错的方法。总的来说，金币很便捷且易于存储，这就是很多交易者偏好金币的原因。

金条

金条或金键可以称重购买，从几克到完整的400金衡盎司（黄金的标准交易单位）都可以。金条的成色从标准的99.5%到较高的99.999%不等。金条的价格因大小和纯度而异。跟金币一样，金条也可以从交易商那购买，在很多情况下，美国铸币局在网站上列出的金币交易商同时也是金条交易商。

如果你认为持有实物资产对你来说很重要，那么请记住，购买金条时需要在其现货价的基础之上支付溢价，至于溢价幅度则有所差异。但是一般来说，购买数量越多、选择的交易商越可靠，溢价越低。不要相信那些以现货价或更低价格提供黄金的交易商，因为那毫无疑问是个骗局，他们会骗光你的钱。有很多交易商和私人铸币厂都会制造那样的骗局，除非你了解他们在干什么，否则很容易被骗。

在购买金条或金币之前，你应该进行尽职调查，就像对股票或期货经纪人所做的那样。你需要与其他客户进行交流，尤其是那些将黄金卖回给交易商的投资者。如果你正计划大量买入，一个合法的交易商应该会很乐意为你提供参考账户。通过你所在州的商业部及商业促进局（Better Business Bureau，BBB）核查交易商也是一个不错的方法。不管你决定购买金币还是金条，都要确保自己已经准备好保存和保险事宜，尤其在购买数量较多的情况下。我们经常会看到一些关于盗贼的新故事，这些盗贼似乎极其擅长找到房主藏匿的黄金。金币被偷后尤其难以找回，因为它们没有被标号，而且不经审问就可以轻易地通过邮政或网络卖掉。

黄金的保温

通过一个提供审计和金库存储的公司购买金条不仅可行，而且也许是一种更可取的方式。目前有几家公司提供这样的服务，这对于长期投资者而言更加便利。在大多数情况下，你可以要求对方将黄金运送给你，而且你可以买入黄金然后以定期公布的价格卖回给公司。由于公司为你审计并保存黄金，所以不存在运输问题，而且买卖黄金也更加简便和透明。例如，Bullion Vault是一家专门向小型投资者出售和存储金银的公司。该公司会每天审计投资者持有的黄金，你购买的任何金条都会被看作是“委托”，这意味着BullionVault不能像银行那样对黄金杠杆化，而且如果公司破产的话，黄金不能被清算。黄金由你实际拥有，而非公司。还有其他一些这样的公司，但这是一种刚出现的商业模式，所以还没有很多竞争。

当你买入或卖出黄金时，BullionVault会收取0.8%的佣金（如果你购买等值的黄金ETF股票的话，这差不多是你四年的费用），每年的保管费最低是0.12%或者48美元。如果全部加起来，其成本比黄金ETF更高，但你实际拥有存储在金库里的黄金，还有公司为你审计、保护并保险，所以多出的成本也值了。投资的过程很简单，可以在线完成。对这样的大公司进行核查也相对简单和透明。我们之所以选择这个公司作为例子是因为其目标客户是小型散户。这种集中的客户群让公司获利不少，该公司在过去几年里一直呈指数增长。最近，该公司从世界黄金协会成功融资1250万英镑。如果你想购买并拥有黄金却不用承担任何存储风险，也就是寻求一个统包解决方案，那么像BullionVault这样的公司就是你的最佳选择。