金融之家：本周外围市场焦点: 美联储最关心的通胀指标将出炉 日本央行计划本周转向吗？

金融之家：本周外围市场焦点: 美联储最关心的通胀指标将出炉 日本央行计划本周转向吗？

英国通胀能否提振降息预期。

上周，国际市场动荡。美欧英三大央行均维持利率不变，但美联储降息预测更进一步。

市场方面，美股继续强势，道琼斯工业平均指数全周上涨2.93%。纳斯达克指数全周上涨2.85%，标普500指数上涨2.49%，欧洲三大股指涨跌互现。英国富时100指数全周上涨0.29%，德国DAX 30指数全周下跌0.05%，法国CAC 40指数全周下跌0.93%。

本周将会有很多值得关注的事情。美联储最关心的通胀指标将出炉，关注数据对降息前景的影响。在经济意外下滑之后，英国11月消费者价格指数（CPI）将重燃政策宽松的希望。耐克将发布最新财报，外界将密切关注消费者支出走势，将其作为紧缩周期结束时经济走向的重要参考因素。

同时，日本央行将召开利率会议。作为今年最后一个宣布利率决定的发达经济体，正处于宽松周期关键点的日本备受关注。通胀开始回升也给利率带来了转向的压力。日本央行行长上田一夫此前表示，年底至明年的货币政策处理将面临较大挑战，一度导致日元兑美元大幅飙升。随后媒体随后援引官员的话说，央行认为本月没有必要结束负利率。市场预计日本央行本周将继续维持超宽松立场，并可能为明年潜在的利率和收益率曲线调整铺平道路。

美国欢迎关键通胀指标

美联储上周连续第三次维持利率不变，今年以来总共加息100个基点。点阵图显示，美联储官员预计2024年可能降息75个基点。美联储主席鲍威尔在发布会上表示，利率已接近峰值。

关于货币政策和经济前景，美国财长耶伦表示，随着通胀缓解，美联储考虑降低利率以保持经济平稳运行是有道理的。 “在某种程度上，随着通胀下降，利率自然会下降，因为实际利率会上升，导致金融状况收紧。”她进一步表示，“我的预期是，到2024年底，通胀率将降至2%左右。”

本周最受关注的是11月个人消费支出价格指数（PCE），当月个人收入和支出数据也将公布。美国11月核心CPI上涨4.0%，与此前持平。机构预测，考虑到消费者支出和劳动力市场韧性，即将公布的核心PCE物价指数也可能稳定在3.5%，呈现一定的粘性特征。

与此同时，美国将公布第三季度国内生产总值（GDP）终值。本月早些时候，美国商务部将上季度GDP增速从4.9%上调至5.2%，但个人消费增速从4%下调。至3.6%。固定投资、库存、医疗保健和政府支出的增加提振了数据。机构预计本周数据不会有太大变化。此外，美国还将公布多项房地产数据，包括11月新屋开工、建筑许可和现房销售数据。高抵押贷款利率的影响可能会持续。

企业财报方面，本周值得关注的企业包括联邦快递、美光科技、通用磨坊和耐克。

原油和黄金

美联储决定宣布后，美元走软提振大宗商品价格，原油期货近八周来首次上涨。 WTI原油近月合约本周上涨0.28%至71.43美元/桶，布伦特原油近月合约本周上涨0.94%至76.55美元/桶。

尽管产油国组织OPEC+宣布额外自愿减产，但油价仍经历了2018年以来最严重的连续跌幅。机构认为，上周的反弹主要是由于空头回补和美元回落，美元回落。美元指数过去一周下跌1.3%。

地缘政治因素也值得关注。过去一周，也门胡塞武装对经过红海的船只发动袭击，增加了石油和其他货物运输中断的可能性，为价格提供了一定支撑。丹麦航运公司马士基表示，由于胡塞武装分子对其船队构成的风险不断上升，将暂停所有通过红海的集装箱运输，转而取道非洲，直至另行通知。

Velandera Energy Partners董事总经理Manish Raj表示，红海是海上原油流动的热点地区之一，约占全球原油产量的10%。红海航线的潜在堵塞确实会造成混乱，但不会像伊朗附近的霍尔木兹海峡的堵塞那么严重，因为那里没有可行的替代方案。

国际金价企稳于2000美元关口，美联储决定提振市场买盘。纽约商品交易所2月交割的黄金期货收于每盎司2035.70美元，本周上涨1.1%。

Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示：“黄金市场将继续反映美联储的预期。如果美国经济在2024年初没有改善，那么这是一个非常有利的信号，金价将继续接近历史高位。 ”。

受降息预期打压，10年期国债收益率经历3月份以来最差一周。独立金属交易员Tai Wong表示：“如果更多美联储官员在圣诞节前对鲍威尔在联邦公开市场委员会的言论进行反驳，那么我们可能会看到金价进一步回调，这将使投资者更加谨慎。”

英国和欧洲央行抑制降息前景

欧洲央行公布最新利率决定，维持三大利率不变，并计划停止2024年中期的最后一个债券购买计划：紧急疫情购买计划（PEPP）。欧洲央行也下调了经济增长预期，预计2024年GDP增长0.8%，而此前预测为1%。

尽管经济面临压力，欧洲央行行长拉加德仍然坚持利率立场。她表示，欧洲央行不会“放松警惕”，并声称欧洲央行官员甚至没有讨论降息。

上周公布的欧元区12月采购经理人指数（PMI）报告显示，该地区经济活动连续第七个月萎缩并超出预期，其中最大经济体德国和法国的数据尤其疲软。欧债收益率尾盘暴跌，德国10年期国债跌至2.03%，为今年1月以来最低，引发市场对2024年提前降息的希望。汇丰认为欧洲央行可能降息上半年有3次。

英国央行以分歧投票决定维持利率不变。英国央行货币政策委员会认为，现在认为服务业通胀和薪资增长正在稳步下降还为时过早。英国央行行长贝利并未宣布高利率时代的结束。 “今年我们取得了很大进展，但仍有很长的路要走。”

根据英国隔夜掉期期货报价，市场仍然认为加息周期已经结束，明年12月之前可能需要降息约115个基点。外界似乎更担心停滞不前的英国经济表现。本周市场注意力将转向11月通胀数据。尽管物价增长较去年显着改善，但英国的通胀率仍远高于其他主要经济体。该机构预计11月通胀率将小幅回落至5.5%，核心CPI将在4.4%左右。