金融之家：今日外汇市场分析：美联储官员释放鹰派消息 美指反弹后 短线关注阻力突破

金融之家：今日外汇市场分析：美联储官员释放鹰派消息 美指反弹后 短线关注阻力突破

亚盘市场行情

日本央行的声明和上田行长的新闻发布会将于周二举行。美元/日元在这些交易当天几乎没有变化。其他主要外汇，特点是美元普遍疲软。欧元、英镑、加元、澳元均小幅上涨。纽元/美元表现较好。截至目前，美元报价为102.47。

外汇市场基本面综述

美联储“第三掌门人”、纽约联储主席威廉姆斯强烈批评市场降息预期，称美联储目前尚未真正讨论降息，考虑降息还为时过早明年三月；亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计2024年将进行两次25个基点的降息，其中第一次将在第三季度“某个时候”进行，前提是通胀预期继续取得进展。芝加哥联储行长古尔斯比表示，现在宣布对抗通胀的胜利还为时过早，不要过早地痴心妄想。

美联储逆回购需求创2021年6月以来最低水平。

Source : 欧洲央行政策制定者预计不会在明年3月会议之前改变稳定利率的信息，政策制定者表示在6月之前很难降息。

国家统计局： 11月份国民经济继续回升向好，政策效应将持续显现，房地产市场形势有望进一步改善。低价运行状况将得到改善，不会出现通货紧缩。

机构观点汇总

分析师克里斯汀阿基诺

美元似乎没有出现在“一切都上涨”的情景中，但这种情况将在2024 年发生变化，因为降息押注给一些主要发达国家的货币带来压力。彭博美元即期指数有望出现三年来首次年度下跌，因为对借贷成本下降的押注不断增加，对美元构成压力，尤其是在过去一个月。

同样的故事也开始在英国和欧元区利率市场上演，交易员现在预计欧洲央行明年将降息160 个基点，超过了美联储降息的预期。发生这种情况是因为，虽然美联储看起来更接近软着陆，但欧洲央行和英国央行在很大程度上面临着经济停滞甚至衰退的风险。英国央行预计第四季度经济不会增长，下调了11 月份的预测。与此同时，经济学家预计欧元区将在2023 年最后几个月出现自大流行以来的首次收缩。这种情况势必会刺激英国央行和欧洲央行在2024年降息的新一轮押注，这可能会给各自的货币带来压力。在这种情况下，美元可能会再次相对跑赢大盘，因为它已经反映了美联储点阵图中降息幅度超出计划的情况。

高盛集团

继通胀意外下降和上周联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后，我们的美国经济学家团队对美联储的预测再次做出重大调整。他们现在预计美联储明年将降息五次，而最初的2024 年展望中仅降息一次，后来又修正为三次。

因此，我们也对外汇的预测进行了一些调整，朝着更顺周期的方向发展。鉴于对美国经济增长表现优异的看法，美元应该“长期走强”。然而，这种观点的主要下行风险是美联储将更快地采取非衰退性降息。由于联邦公开市场委员会似乎更加重视通胀前景的改善，我们正在将这种情况纳入我们的预测中。话虽如此，美联储似乎将降息作为一种政策偏好，但在其他一些地区，尤其是欧元区和亚洲，降息的定价和实施看起来更像是政策的必要性。换句话说，虽然我们认为美联储已经表明了其鸽派立场，但欧洲央行未来的行动可能比本周表示的更为激进。这仍将为美元提供一些支撑，特别是如果美联储最终采取更加鸽派的政策来应对我们预期的更强劲增长。

法农信贷

根据我们Fast FX 模型的初步更新，虽然日元在上周波动剧烈，但日元兑欧元和美元的短期公允价值几乎没有变化。尽管美联储立场温和，美日短期利差大幅缩小，但美元/日元短期公允价值小幅上涨，从140.63升至140.73。全球股市的上涨也打压了美国和日本的公允价值。然而，油价企稳和日经指数走强将有助于推高汇率公允价值。美元/日元相对于公允价值仍然被高估，但上周的下跌已经降低了这种高估程度，足以不再触发卖出交易。然而，如果美元/日元接近144，则会触发卖出交易。欧元/日元的公允价值也从154.14上升。至156.32.只有当汇率接近160时才会触发卖出交易。

影响日元走势的不仅有美联储和欧洲央行的市场定价变化，还有日本央行定价的小幅变化。在日本央行行长上田一夫(Kazuo Ueda)和副行长姬野良三(Himino Ryozo)的言论略有变化后，投资者上周开始预计日本央行将在本周的会议上转向鹰派，甚至加息。这一定价已被进一步推迟，市场预计利率只有在四月份和春季工资谈判之后才会发生变化。泄露的报告称，日本央行认为没有必要改变12 月份的政策立场。我们的经济学家预计，在下周的日本央行会议上以及整个2024 年，现状将保持不变。

分析师阿曼达库珀

上周，美联储在会议上实现了鸽派转变，表示货币政策收紧可能已经结束，降息的讨论很快就会“进入视野”。欧洲央行和英国央行依然采取强硬立场，导致美元本周录得五个月来最大单周跌幅。日本央行将于周二做出利率决定。我们需要观察的是，日本央行是否会释放出放弃维持最低利率政策的意向。

不过，我们需要注意的是，目前市场对美联储明年降息的定价是150个基点，而美联储点阵图显示的是75个基点，两者之间的偏差扩大了一倍。那么美联储最终能在多大程度上满足市场预期呢？

同样，金融市场的反应——美元下跌和风险资产全面上涨——反映了利率的急剧下降，但并没有反映出经济活动放缓所带来的痛苦，而我们知道，经济活动放缓只会带来经济活动放缓带来的痛苦。核心通胀已回到美联储2%的目标。因此，如果美联储过快放松政策，通胀可能会卷土重来。届时交易员将再次面临压力。

（雅惠网编辑：林雪）