什么是成功的交易?如何有效控制盈亏比?, 如何才算是成功的交易?以下是两位投资者的盈亏记录。
如果让你选择成为他们中的一员,你会选择成为谁? 根据他们的10笔历史交易记录,投资者A在10笔交易中7赚3赔,70%在胜率。投资者B在10次交易中只赚了3次,亏了7次,在胜率时只有30%。表面看来,投资人B的胜率低,投资技巧不行。但是,实际的盈亏呢? 投资者A在10笔交易期间盈利共1,000美元,但亏损却达到1,600美元,最终出现600美元的净亏损。投资者B在10笔交易期间盈利达1,600美元,亏损7次但总额才1,000美元,最终出现600美元的净盈利。 那么,你想成为投资人A还是B?通过上面的例子我们可以发现,虽然每个投资者都希望每一单都能盈利,但重要的不是有多少单盈利,而是如何实现长期稳定的盈利,如何控制盈亏比来实现最终的盈利。简单来说就是如何管理资金。我们可以进一步分析两者的盈利比例,投资者A的平均每笔盈利约143美元,平均每笔亏损约为533美元,盈利/亏损比例为1:3.7,也就是说,他平均每次的亏损相当于3.7次的盈利额。投资者B却是相反,平均每笔盈利约533美元,平均每笔亏损约143美元,其盈利/亏损比例为3.7:1,也就是说他平均每次的盈利额可以承受3次的亏损。。 可见投资者努力提高胜率当然是重点之一,但更重要的是有效管理资金,控制和提高盈亏比。否则,即使你在100笔交易中盈利99倍,胜率的比率达到99%,仅仅因为大幅亏损,你就会失去所有的利润,甚至是得不偿失。一般情况下,投资者一般会把盈亏比定在2: 1或3: 1。比如盈亏比设为2: 1(比如盈利50点,亏损25点),就意味着每笔盈利可以承担两笔亏损(每笔盈利50点,两笔亏损25点)。这种情况下,只要胜率能保持在33%,即平均每三笔交易中能有一笔盈利,就有机会实现长期保本;如果胜率能募集到33%以上,就有机会实现长期盈利。那么如何才能在实际交易中达到合理的盈亏比呢?其实答案很明显。就像投资者B,他每次的损失金额都在100到200美元之间。如何实现这种控制?我们不是从第一章“风险控制”中学到了如何设置止损/止盈目标吗?你可以复习一下你忘记了什么。 有效控制盈亏比例才能走更长的路从上面的逻辑来看,投资者B有专业交易者的风范,因为一个真正成功的交易者并不看重眼前的利润,而是看重长期的盈利能力。无论你是散户,还是机构投资者,还是基金投资者,甚至是上市公司的CFO,都需要非常了解这个道理,并且时刻牢记。因为在广大的市场参与者中,很多交易者或者自称资深交易者,甚至是基金经理,有时候也会自以为是,忘记了控制风险的重要性。2018年金融市场有一个经典的学习案例。詹姆斯科迪亚(James Cordier),美国知名基金经理,可以说一生赚了不少钱。他甚至写了一本书《选择权卖方交易策略》教投资者如何交易期权。然而,2018年的某一天,因为他看错了天然气市场,290个客户的账户面临着“爆仓”的情况,甚至遭受了“毁灭性”的损失。科迪看错方向不要紧,但他的交易操作竟然是“裸”美天然气认购期权(裸卖空随叫随到),他没有采取任何风险管理和对冲保护措施。当日天然气价格暴涨,导致交易对手集体行权期权,科迪不仅本金全部亏损,基金客户的钱也全部亏损,还欠券商大量债务。 一个写书教人投资的基金经理,到头来会“一无所有”,负债累累。所以,世界上从来没有常胜将军。无论你是投资者还是老手,是基础分析的爱好者还是技术指标的偏爱者,只有能在投资市场上稳定盈利,有效管理资金,做好风险管理,控制盈亏比,才能在投资道路上走得更远。第四单元|合理盈亏比27 |