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什么是BDI指数？
观察经济动向的经济指标数据很多，从经济增长的观点出发，从产值的观点出发，从金融利率的观点出发，从失业状况的观点出发，指标数据的观察方向也不同。 国际干散货航运市场的变动状况，提供了观察经济的另一个独特的视角。
这一独特观点是BDI指数，由波罗的海运输交易所发布，是衡量国际干散货海运价格的权威指数。 货物航运主要分为干散货、装卸、液体货物三类，干散货运输的主要产品是矿产品、粮食、水泥、木材等初级产品。 集装箱运输主要是制造汽车、机械设备、纺织品等产品。 液体货物运输的主要是原油、液化气、液态化学品等。
BDI指数综合了国际上十几条主要航线的每日估计，它是反映国际干散货运输市场动向的晴雨表，更是反映世界贸易状况的领先指标。 由于干散货运输对初级产品的需求很大，据说BDI指数也是经济领先指标。
BDI指数是综合指数，是由BCI指数、BPI指数、BSI指数分别以1/3的权重合成的航运价格指数。 这三个指数分别反映了不同等级的干散货船的运价，其中BCI指数，即波罗的海航运师型指数对应的航运船吨位最大，在8万吨以上，这样的船被称为海呻型船，适合远洋航行，运输BPI指数，即波罗的海巴拿马指数，对应的航运船吨位为5~8万吨，运输的商品大多是谷物、民用物资等。 BSI指数，即波罗的海轻便型指数，对应的航运船吨位最小，在5万吨以下，运输的商品大多是水泥、木材、化肥等。
我们知道波罗的海运输交易所是世界上第一个，是历史上最长的航运市场。 因为1744年出生在美国弗吉尼亚州波罗的海豪斯，所以人们很适合它的发源地。 现在是设在英国伦敦的世界有名的航运交易所，世界近50个国家近700家公司是波罗的海运输交易所的会员，其中也有马克和中海运等世界巨头。 因此，由此发表的商品航运价格指数BDI成为国际航运费用的风格，大部分国际贸易相关公司、战略技术人员、大宗商品交易商都密切关注其方向。
 判断经济趋向的先行指标 投资者大多对全球宏观经济特别是所在国的经济发展趋势比较关注。但很多统计数据往往是滞后的，缺乏时效性。我们知道，BDI指数显示的是国际贸易的情况，反映了各国在铁矿石、粮食和化肥等方面的供求情况，因此，它可以间接反映世界经济的发展状况。同时，对于国际贸易强盛的国家，对于很多严重依赖进出口的国家，BDI指数也间接成了这些国家预测GDP的一个先行指标。 实际上，BDI指数和很多国家的宏观经济走势是相一致的，我们国家GDP增长趋势就和BDI指数的走向十分趋同，BDI指数一般领先宏观经济1-2月出现变化。在本世纪初的2002到2003年BDI指数也仅仅在2900阳3000点徘徊，进入2004年，仅过了一年时间，新兴国家尤其是我国经济的快速发展，全球初级原材料和民生商品的需求迅速增加，代表航运价格的BDI指数提升了1倍，越过了6000点以上。以后不断走高，到美国金融危机爆发前甚至高达10000点，我们知道，美国金融危机对世界经济的影响很大，波及到的国家内需、外需骤然下降，BDI指数也提前呈现走低的趋势。所以我们说，BDI指数可以成为我们判断经济趋向的一个比较理想的先行指标。 另一方面，不同的企业要关注与其对应的细分指数，因为BDI指数可能掩盖了某些商品的运费变化。例如，从2009年10月份开始，BDI指数（8万吨以上海呻型货轮运价）上升快于BPI和BSI，此时，钢铁等铁矿石需求方如果不关注BCI指数，而去参考总的BDI指数，显然得出的结论是有较大偏差的；进入2010年以来，铁矿石运费下降较快，但反映谷物等商品运费的BPI指数却小幅攀升，导致BDI指数出现下降趋势。因此，粮食贸易商就不能简单从BDI的指标上去判断谷物运费的变动，而应该从BPI指数去分析运费的走向。 BDI指数与经济冷暖预测 由于BDI指数能间接反映了国际大宗商品的需求情况，而大宗商品又是商品市场价格变动的风向标，因此BDI指数的快速飙升，反映了商品价格的快速上涨，预示通胀可能随时出现或者已经出现。由于中间的传导过程需要时间，因此，BDI指数能领先反映商品市场变化和通胀变化情况。我们上面已经讲了，由于干散货运输体现的大多为初级产品的需求，如果全球经济出现过热的局面，自然对初级产品的市场需求就会显著增加，BDI指数必然也相应上涨。反过来讲，如果BDI指数持续下跌，初级产品的市场需求减弱，就可能预示着经济开始进入了下行的区间，通货紧缩的危险显现。 我们看一下具体的事例，BDI指数自2000年以后，共出现两次波峰，峰值分别为11039（出现在2007年11月1日）和11793（出现在2008年5月20日）。与此相对应，反映国际大宗商品价格的CRB指数也分别出现了两个峰值，分别为575点（出现在2008年3月3日，自2001年开始，一直处于上升过程中）和615点（出现在2008年7月3日）。可见，BDI指数大约领先2-3个月反映商品价格变化。 从上面的实例可以看出，BDI指数和CRB指数走势趋同，我们可以通过BDI指数直接用来分析大豆、玉米和某些矿产品等商品期货的价格变化，因为这些商品期货本身就是CRB商品期货指数的一部分，而BDI指数一般是能够预先2~3个月反映CRB指数变化的。由于航运价格指数BDI的变动，与商品期货价格指数CRB是息息相关的，我们知道，如果BDI指数走高，体现的是这些商品交易活跃，交易越活跃，说明投资者对未来经济形势越有信心，商品期货价格指数CRB也会随着走高。 我们知道，CPI物价指数每月公布的数据是上一个月的情况，存在着滞后性，影响了我们对市场的判断。如果我们关注BDI指数，那么便可能提前预知CPI指数的走势，就会对市场做出正确判断。 |
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