第六章公债期货交易员-盖瑞·贝弗德(2)-金融怪杰-金融之家网

你用什么基本方法来进行交易并分析市场?

我会做一些基本分析。可谁都很难通盘了解市场基本面，对我而言，只要能了解到其中的80% 就不错了。所以，我还会参考其他信息，最终做出判断。只有这样，我的基本分析才有可能少犯错误。

你的秘密武器就是用技术分析来弥补基本分析的不足吗?

差不多，我自己研发过一套趋势追踪系统。

你会用这套系统来进行交易吗?

不会。这套系统主要是帮助我确定抛出持有的仓位的最佳时机。

你能举例说明吗?

1988年初，我预测美国经济成长将会走缓，于是在债券市场做多。3 月初，债券行情突然大幅回落。我只能面对现实，承认这笔交易有漏洞，这时我的这套系统就发挥了应有的作用，提醒我选择合适机会果断出场。

这笔交易的漏洞是什么?

我对市场的判断过于悲观，美国经济情势还没有我分析的那么糟。

趋势追踪系统对于准备进行交易的人有用吗?

刚出道的交易员，要好好学习趋势追踪系统，从中学会怎样交易才能获利与减少亏损。

一直以来，市场上都在出售交易趋势追踪系统，普通的投资大众趋之若莺。你怎么看待这件事?

我本人就研发过用于公开出售的交易趋势追踪系统，并且卓有成效。关键是投资人用交易趋势追踪系统进行交易的次数太多，太频繁。这样做，会得不偿失。如果一套系统经常进行交易，交易成本必然攀高，这套系统的获利能力自然就削弱很多。所以，趋势追踪系统中、长期的最好，过于敏感的趋势追踪系统会增加经纪佣金，提高交易成本，利润自然达不到预期目标。

按照你的这种说法，趋势追踪系统真的能为投资人提供有效的交易方法吗?

趋势追踪系统虽然可以养成投资人的交易习惯，提供一些行之有效的交易方法，但它并非完美无缺，你不能完全依赖它来进行交易。用趋势追踪系统进行交易，离不了自己对市场行情及其走势的准确判断。最好把资金分为两部分，一半用趋势追踪系统进行交易，另一半则根据自己对市场行情及其走势的判断来进行，否则，一旦市场出现大幅震荡，追踪系统失灵，你将无所适从。

这是你自己常用的交易方式吗?

我主要根据自己对市场行情及其走势的正确判断进行交易。而在刚出道时，我比较依赖趋势追踪系统。

是因为你对市场行情及其走势的判断比较高明，还是当前复杂的市场期货与货币交易变化导致趋势追踪系统有点失灵?

趋势追踪系统失灵的原因，并非完全由市场变化太过复杂引起，更深层次的原因是，有太多的人使用了相同的趋势追踪系统进行交易。在市场上，很多人用同样的方法来做同一件事，必然引起市场大幅调整，调整期不像人们期望的那么短。

公债市场上有哪些基本面因素?最重要的基本面因素又是什么?

基本面因素还是比较多的。比较常见的有四五种。经济形势是其中最重要的，还有像通货膨胀率、美元走势、贸易赤字与预算赤字等因素也都举足轻重。

25年的交易生涯，使你阅尽了商海的沧桑与沉浮。回首往事，得意之作不乏可陈。哪一笔交易可圈可点?

我的交易生涯没你想的那么精彩，可以说相当乏味。我进行过的交易也没多少值得我沾沾自喜的。如果非要找出我的得意之笔的话，还是得说1983 年与1984 年债券行情自谷底飘升那一次，我刚好搭上了这个顺风车。那番经历如今还历历在目。

外汇小贴士：

外汇掉期的特点及其对市场的影响.

外汇掉期的功能特点：客户委托银行购买A种货币，卖出B种货币，确定未来另一个工作日的反向操作，卖出相同金额的A种货币，买入B种货币。客户做远期外汇交易后，由于需要提前交付，或由于资金不到位或其他原因，不能按时交付，需要延长，可以通过叙利亚外汇互换交易调整原交易的交割时间。

互换外汇交易可视为由两笔金额相同的外汇交易、不同的利率日和交易的相反方向组成，因此，互换外汇交易在汇率日期前后有两个利息日和两个商定的汇率水平。在互换外汇交易中，客户和银行按照商定的汇率水平将一种货币兑换成另一种货币，在第一开始日交付资金，以另一种商定的汇率按相反的方向兑换上述两种货币，并在第二开始日期交付资金。最常见的互换是将即期交易与远期交易结合起来，这相当于在即期卖出A种货币和即期买入B货币的同时，以相反的方向买进远期A种货币和远期B型货币。