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-般人对市场的看法有-些误解，你觉得他们最大的错误看法是什么?
他们太单纯了，以为人为力量的操纵可以控制市场。譬如，常有小道消息说，华尔街的某些集团在控制着股价。这种说法虽然并非空穴来风，但对于交易却毫无益处。其实，我也可以在任何市场制造出一两天，甚至一周的行情。假如我在适当的时机进场，稍微朝多头的方向加把劲，我就可以制造出一个多头市场的假相。但这种假象不会长久，除非碰巧市场就是多头。否则只要我停止买进，价格便会大幅下跌，我所制造的假象也就烟消云散。这就像你在最偏僻的地段开了一家高级服饰店，却没有客人上门一样，等待你的只有关门大吉。
一般人通常还会犯哪些错误?
他们觉得华尔街的灵通人士会知道内线消息。其实，市场原本就无章可循，不会根据某个人的意志而改变。
你经常与同行讨论市场走势，如果他们的看法与你完全相反，你还会坚持自己的立场吗?比如说你对目前的市场行情趋势并不乐观，却有75% 的同行都看好这个市场趋势，你怎么办?
观望，等待，直到市场行情趋势明朗再有所作为。我举个实例:直到上周三，我还是看空原油后市，可连我认识的最高明的原油交易员都看好，所以我并没有放空，而是继续持有。后来，油市真的如我所料，陷入了迟滞。突然有一天，那位最高明的原油交易员说"我想我该轧平了。"我马上意识到，放空的最佳时机来了，于是马上操作，结果大赚一笔。
你在交易中创造的辉煌成就令一艇的交易员望尘莫及，你的哪些长处成就了你的霸业呢?
我想，我最大的长处，就是能把在此时此刻之前所发生的任何事情都视为历史。我绝不为三秒钟前操盘时所犯的错误而耿耿于怀，愁肠百转，我只关心下一秒钟应该如何顺势而为。我不会让别人的意见左右我的判断。
绝不固执自己持有的仓位，也是你能够成功的一项重要因素吗?
一点不错。只有这样，才能做到客观公正地分析市场，准确地判断交易趋势。一味地坚守只会影响你的判断力，你对市场交易趋势的预测也必然会失之偏颇。
如今你管理的资金如此庞大，基金的增长速度也令人咂舌，想要做到获利率与过去相同，恐怕也不是信手拈来的事吧?
你说的太对了。我得承认，在当前的情势下，想要达到较高的获利率确实困难重重。
我想你-定会说，如果我管理的资金没那么多，我的获利率会比现在寓得多?
你真够聪明的。我曾经试图停止接受任何投资人的投资，我不想让投资资金持续增加，但没收到预期的效果。
曾经做过经纪人的工作，现在你又管理着庞大的基金。你认为经纪人与基金经理人之间有区别吗?
我放弃经纪人的工作，转而管理基金，是因为我不愿无功受禄，我希望自己的报酬能拿得心安理得。做为经纪人，就算交易不利，客户赔钱，我仍然可以拿到自己的佣金。对于交易失败的客户来说，这无疑是雪上加霜，而这令我更加不忍。而基金经理人这个行业就有所不同，只有当你为客户赚取利润时，才会得到报酬，却不会因为客户赔钱而获得报酬。于人于己，这样的规则都很公平，更能对得起自己的良心。
你自己的个人资金是否也投入了你的基金当中?
那当然了，如果连自己都不相信，我还能相信谁，又有谁会相信我，愿意把资金投到我的基金中来呢?我把我个人资产净值的85% 都投给我自己的基金。我深信，这是我的资金最安全的去处，我会竭尽全力来保全这些资金，并力求利润最大化。
1987年10月"黑色星期五"，那周股市大崩盘，很多交易员遭遇了职业生涯的滑铁卢，而你的基金却一枝独秀，表现非常优异，如有神助。我很好奇，你是怎么做到的?
股市崩盘的那一周，是我有生以来最剌激、最紧张的一次体验。早在1986 年的6 月、7 月份，我们就预料到股市可能会崩盘，当时我们就设计了好几套应对之策，而当1987年10月19日星期一来临时，我们就知道股市当天一定会崩盘。
如此肯定，可有依据?
我是有据可循的。因为10月16日(星期五)股市下跌而交易量放大，等于是1929年股市崩盘的前两天的历史又重新上演。媒体的报道元疑又是雪上加霜，当时美国财政部长贝克在周末谈话中指出，由于美国与德国协商未果，因而，政府将不再支持美元，这无异于为快速下跌的股市推波助澜，加速了它奔向死亡之谷的速度。
当时你放空后，在什么时候回补了所有的仓位?
10月19日股市临收盘之前，我就回补了，这也是我一贯采用的交易策略。当时，我甚至还持有若干多头仓位。
1987年10月逆转区的所有的利润，全都是放空股价指数期货赚到的吗？
不全是。那次在债券市场我也大赚了一把。股市崩盘的当天，我手中持有我有生以来最大的债券仓位。债券市场在10 月19 日当天的表现不尽人意，而我十分担心我的客户以及我个人基金的财务安全。当时我一直在想，联邦准备理事会下一步会有什么动作?我估计到联邦准备理事会一准会大幅增加货币供给，来维持市场的繁荣。可是，当时债券市场的表现实在太坏，即使事后证明我的判断是正确的，可当时我也不敢大量持有多头仓位，只有等待观望。结果，等到只剩下最后半小时的交易时间时，债券市场突然开始上扬，我立刻想到，我的预测应验了，联邦准备理事会一定采取了某些行动，才促使债券价格上扬的，于是我马上跟进，结果赚得我目瞪口呆。
你是否认为1987年10月是后市坎坷的前兆?
在我看来， 1987 年10 月19 日是整个金融业，尤其是整个华尔街的生死存亡之秋。只不过所有人都被吓坏了，反而都没有了解到其中蕴涵的危险性。就像我的某次经历。我曾经被一艘游艇撞倒，游艇的螺旋桨划过了我的背部。我当时的第一个念头居然是"真倒霉，这个周末完全泡汤了。"因为太过震惊，置身其中的我反而不知事态有多严重，当我看到朋友的表情，我才知道自己受的伤有多重。所谓"不识庐山真面目，只缘身在此山中"，正是当时华尔街乃至整个金融界的真实写照。
破坏总比建设简单得多。花10 年功夫才建造起来的东西，甚至要不了一天就能将其彻底摧毁。美国经济也不例外，由繁荣变成衰退也许只是一夜之间的事。里根总统想让我们相信，在他的任期内美国经济会维持繁荣。他的政府做了很多拔苗助长的事来剌激经济增长，然而这是要付出代价的。信用问题可能毁灭任何一个国家的经济。为了剌激消费，政府为我们随意使用信用卡并尽情享受创造了便利条件。里根总统让美国人相信美国经济情况良好，但这种繁荣是借钱享受的结果，总有一天，我们要偿还并为此支付昂贵的代价，不仅仅是要偿还利息。
你觉得是里根总统的经济政策造成了美国当前的经济形势吗?
的确如此。里根总统让公众相信，美国是一个伟大的国家。这种高人一等的感觉的确很受用。然而从经济观点来看，这是有史以来美国经济面临的最大的灾难。他是个彻头彻尾的两面派。表面上，他开出削减赤字的支票来蒙骗公众，暗地里却又扩大支出。在他的总统任期内，美国政府创下了预算支出的新高纪录。
为了避免美国经济增长缓慢，甚至步入萧条，我们应该怎么做?
这才是我真正最担心的麻烦事，这种现状让有识之士寝食难安。直到现在，我也没发现真正能帮助美国脱离这种困境的有效方案。美国经济之所以落到如此地步，也许并不仅仅是里根总统个人的原因，更可能是因为有一股我们所不知道的，难以控制的经济力量造成的。也许美国即将迈入无法避免的衰退期，正如其他曾经先进的古老文明的没落一样，如罗马帝国、16 世纪的西班牙、18 世纪的法国和19 世纪的英国都经历过这样的日子。我想，我们也将会经历一段艰苦的日子，或许在这样的艰难中我们反而能重新学习金融的秩序与规范。
你用过交易系统进行交易吗?
为什么不用?我们曾经测试过多种交易系统，也找到了一套用起来很顺手的系统。这是我们的商业机密，请原谅我不方便透露。
这套交易系统属于哪种类型，是反向操作系统，还是趋势追踪系统?
是趋势追踪系统。但这套系统并非所向无敌。当市场行情变动时，一定要呈大幅变动，这是这套交易系统适用的基本前提。如果市场行情在经过一段狭幅震荡后，摆动幅度突然扩大，这就是表明市场行情将朝着摆动幅度放大的方向前进。
你们会用这套交易系统操作你的基金吗?
我们已经在使用了。半年前开始使用这套交易系统进行交易，成绩不凡。
你觉得-套好的交易系统的作用超过了一名高明的交易员吗?
那倒不是。一套好的交易系统，具有元限的计算能力，在任何市场从事交易都不是难事，即使是一位高明的交易员，也只是在某个市场有精到的见解。任何一项交易决策都要经过解决问题的过程。至于解决问题的方式，可就"仁者见仁，智者见智"了。由于市场瞬息万变，引起变化的原因又千差万别，所以我的结论是:即使是好的交易系统也无法和普通的交易员抗衡，它唯一的好处在于节约成本。
(以下是两周后第二次采访琼斯的内容。在这两周的时间内，琼斯的交易已由做空改为做多。)
两周前你还在做空，为什么现在你又改变了主意呢?
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