我记得那-次的市场变化,外汇期货市场在该项措施宣布之后,连跌了好几天。你-定是在那一波行惰的最高点出场的。
那一笔交易的确做得很漂亮。总而言之,我认为美国政府在实施重大政策之前,总会先通知欧洲各国央行,允许欧洲各央行在美国宣布政策以前就开始动作,从而使欧洲市场率先反映出该项政策的影响。因此,我觉得从事交易最好是在欧洲。
我们再回来谈谈你的交易生涯。你放弃场内交易员的工作之后,又到哪里去了?
我接到贺斯泰德的电话,他当时帮商品公司操作一笔基金。他建议我去商品公司担任交易员。商品公司当时的政策是雇用计量经济家来担任交易员。当商品公司董事开会,讨论是否要雇用我时,他们的第一个问题"这个人写过什么文章?在哪些刊物登载过?"
他们经营的目的不是要以交易来赚钱吗?
在他们的观念里,如果你没有博士学位,就无法替他们赚钱。不过,贺斯泰德最后终于说服他们给我一次机会。我想,我是他们所雇用唯一没有博士学位的交易员。1974年8月,我进入商品公司担任交易员,公司给我3万美元做为交易基金,大约10年后,我把这笔基金扩大为8000万美元。
你将原来的3万美元变成8000万美元,还是他们后来又陆续增加你的交易基金?他们后来又给我10万美元。不过,之后他们总是从我这儿拿钱出去。商品公司当时仍在成长阶段,公司一年要从交易员身上抽取30% 的税,用以支付成本。这么说来,那时候每年至少要有30% 的获利率,才能使你继续维持账户不致缩水。由此看来,你当时一定做得相当不错。我当年的平均获利率至少是100% 。
你做得最好的-年是什么时候?
我最好的一年是在1979年。我搭上了金价突破800美元的那段行情。
你掌握整段行情吗?
我不断迸出。那一波行情真是过瘾。我买澳洲黄金,香港金价立刻会每英两上涨10美元,伦敦市场又会推升黄金上扬10美元,等到美国市场开盘后,每英两就已经赚了30美元。
你的意思是说,在海外市场购买黄金比在美国市场更容易获利?
当时我在加州,有许多方便之处,因为我可以在其他人还在蒙头大睡时先在香港金市从事交易。我还记得当时从电视新闻上得知苏联人侵阿富汗,之后我立刻打电话到香港,查询香港的市场人士是否已经知道这则新闻,在我知悉香港金价并没有任何变动时,我明白这表明香港还没有收到这则新闻,于是立刻买进20万英两的黄金。
这相当于二手合约啊,你在买进肘,有没有遭遇到什么问题?
没有。
香港方面会不会以为你有什么内幕消息?
不会。他们也许以为我疯了,竟然疯狂地买进黄金。大约五到十分钟之后,香港也得知苏联人侵阿富汗的新闻,整个市场立刻沸腾起来,因此我的每两黄金赚了10美元。
实在难以想象你可以靠电视新闻来从事交易。
是啊,我以前也没有如此做过,这是我一生中唯一的一次。
那波行情是大起大落的局面你是否及时出场?
是的。我大约是在每英两750 美元左右的价位出场的,后来金价一度上涨到接近900 美元的水准。我当时颇为难过,认为自己太早出场了。不过,在金价跌到400 美元左右时,心理上就好过多了。
你在这-波行情中,如何决定自己应该出场?
我有一项原则:当市场行情不合乎常理时,立刻出场。在那段日子里,每当市况连续几天涨停板,就会出现各种奇怪的状况。因此,我在连续第三天涨停板的时候,就会非常小心,而几乎总是在第四天涨停板的时候出场。如果我有幸能挺过连续四天涨停,我一定会在第五天涨停板的时候出场。
你从-个失败的交易员变成一个成功的交易员的转折期,正是商晶市场行情一片大好的20 世纪70 年代中期。你认为你之所以能成功,有多少是靠自己的交易技术,又有多少是靠市场行惰的帮衬?
老实说,我认为是当时市场行情一片大好所造成的,因为只要你买进,就一定可以赚钱。在那段日子里,有不少一夜暴富的传奇故事。
不过,也有许多人根本守不住。
一点也不错。不过,我的运气不差,当市场形势变得比较艰难的时候,我已经成为一位相当杰出的交易员了。另外,在那段时间,我也有幸能够深人了解一个特定的商品市场一一可可豆;我有将近两年的时间专门从事可可豆交易,而这主要是靠商品公司创办人汉姆特·威玛对可可豆的专业知识。威玛可以称得上是可可豆专家,也写过一本有关可可豆的书,内容之深,我甚至连封面都看不懂。同时,他还结交许多从事可可豆生意的各类朋友。我通过威玛和他的朋友,得以深入了解有关可可豆交易的专业知识。
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