第27章市场分析的技术性原则(4)-专业投机原理-金融之家网

请参考图 27．9，它是 S＆P 500的周线图。在1992年10月9日，指数于402．66出现底部。随后四天的变化如下：10／12为十4．78、10／13为十4．86、10／14为十0．70、10／15为十0．23这是连续四天的上涨，显示底部的形成。指数在10月16日仍然上涨，但这并不重要。如果这是真正的底部，则指数在几个月内都不应该跌破10／9／92的低点所以你可以将停损设定在此处。
四天法则在商品循交易中也非常有效，但我并未就商品的历史资料做统计的研究。图27．10是 9月份日元的日线图，其中包括两个有效的四天排列。
相关的第二项发现是：
四天辅助法则
中期走势发展至相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆趋势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。

第27章市场分析的技术性原则

图27．11是"道琼斯运输指数"的日线图，它充分显示四天辅助法则的有效性。上升趋势经过长期的发展，并出现连续五天的涨势，其后的第一天下跌便代表中期的顶部。你可以在第一天的下跌过程中卖空，并把停损设定在五天排列的高点。
这项辅助法则之所以有效，理由是；行情的高潮是反映在连续数天，所以趋势反转蕴含的动能较大（相对于在一天之内以大量出现顶部或底部的行情）。参考图27．12的9月份白银与图 27．13的 S＆P 500日线图。
请留意四天排列的现象，你将发现其重要性。
第27章市场分析的技术性原则
结论

评估市场时，我运用三种工要的技十分析工具，以及数项辅助性的工具。我根据l－2－3准则、2B法则与市场平均寿命结构评估股价指数。如果我判断趋势可能发生变动，而且报酬--风险的比率优于3：1，我会进一步观察成交量关系、移动平均、市场宽度与动能振荡指标。经过这些评估以后，如果我认为自己颇有胜算，则建立头寸，有时候是仅根据技术分析拟定交易决策。（容我在此插入一段题外话，许多有效的技术指标并未纳人本书的讨论范围内。我建议各位参考一本相当不错的新书，它是亚历山大．埃尔德（lexande Ele）博士著的《以交易谋生》，书中摘要说明历史上所有的重要技术指标。）
然而，我必须强调一点，我很少仅根据技术分析来交易。我见过许多不修边幅两袖口磨破的交易员，他们是如此地信赖技术分析。技术分析虽然不是万灵丹，但它是一种衡量交易胜算的珍贵工具，我认为任何人在分析市场与预测行情时，如果全然忽略技术分析，是相当愚蠢的态度。

关键在于选择一些经过时间考验的主要技术分析工具（例如1一2-3准则），然后再配合其他辅助性工具。然而，因为任何理想的工具终究会被市场认同，并因此失去其效力。所以，不可执著于任何技术指标，并将它视为是终极的必胜工具，否则作会因此而发生亏损，我便曾经如此！
本章的讨论中，我都是以后头市场代表整体市场来分析。然而，如果你对于交易相当熟悉的话，则你应该知道目前并没有店头市场的指数可供交易。相关的头寸必须建立在个股与个股的选择权之上。所以，接下来如何进行？如何筛选个股或选择权，以增加交易的胜算？
基本上，你仍然采取相同的程序，再引用一些其他技术分析的方法来提高胜算，这便是下一章将讨论的内容。

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